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商品期货早班车分析总结

黄金策略

贵金属宽幅震荡，受美联储降息及政策表述中性影响，反弹后回落。印度下调白银进口数据，需求萎缩，建议择机做空白银。风险在于经济超预期衰退。

基本金属分析

铜

政策未超预期，人民币走弱压制价格。供应紧张，需求略有回暖，区间震荡，关注逢低买入。

碳酸锂

供需偏宽松，生产情绪波动大，短期观望。需求端储能支撐，但是库存高位，警惕价格无序波动。

锡

政策出台稳定经济，需求不佳，进口窗口关闭，暂时观望。

农产品与能源化工

豆粕与玉米

政策预期支撑玉米，进口减少利好。油脂多配预期，关注减产周期。

油脂

棕榈供应数据较强，但需求偏弱，价格先扬后抑，后期看减产预期。

白糖

进口量低预期对国内糖价支撑减弱，关注基差变化和消费需求。

棉花

进口数据下调，内外盘差拉大，单边暂时观望。

蛋、猪、苹果

禽蛋震荡偏强；猪肉供应增加，期价偏弱；苹果库存下降，优果率下降，供给小幅增加，短期震荡。

能源化工

LLDPE与PVC

供应回升，进口窗口打开，库存积累，短期震荡，中长期宽松预期下小空思路。

TTA与MEG

供需矛盾减弱，短期支撑，区间操作，中间期关注进口供应增加。

苯乙烯与SA

苯乙烯库底支撑，利润压缩，中期向下；纯碱供旺需弱，库存下降有限，战略逢高保值。

集运航运

中东局势持续，运价震荡，关注长协谈判与货量，宽幅震荡为主。

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