20170214-安信证券-策略联合行业共话_当前如何看_一带一路_投资机会_12页_644kb

2017年“一带一路”投资机会分析总结

核心内容概述

2017年，“一带一路”被列为重要投资主题，其发展进入深化阶段，政策支持和市场机遇并存。报告从多个行业视角分析了“一带一路”带来的投资机会，包括策略、有色、交运、农业、机械和通信团队的建议，同时提示了相关投资风险。

主要观点

1. “一带一路”战略背景与展望

• 自2013年提出以来，“一带一路”建设取得显著进展，已获得100多个国家和国际组织的支持。
• 2017年5月将召开“一带一路”国际合作高峰论坛，标志着该战略进入2.0时代。
• 人民币加入SDR、PPP模式推广等政策因素推动其深入发展，成为未来几年重点布局的主线。
• 中国在铁路、核电、工程机械等领域的优势明显，将长期受益于“一带一路”建设。

2. 关注两个产业链与三个区域

• 基建链：海外工程、建材、机械设备、交运是核心领域。
• 优势产能输出链：高铁、通信设备、电力设备等具有出口潜力。
• 重点区域：新疆（向西枢纽）、厦门（海上丝绸之路核心）、西安（古丝绸之路起点）。

关键信息

1. 有色行业影响分析

• 需求端：沿线国家GDP增长潜力大，尤其南亚和东亚地区，将带动工业金属需求增长。
• 供给端：国内企业参与海外矿山基建和运营项目，可获取资源并享受订单增长和回款保障。
• 推荐公司：
  • 铜：云南铜业、江西铜业、铜陵有色、洛阳钼业
  • 锌：驰宏锌锗、中金岭南、西藏珠峰、建新矿业
  • 铝：新疆众和、云铝股份、中国铝业、中孚实业、南山铝业
  • 项目公司：中色股份、金诚信、中矿资源

2. 交运行业投资机会

• 干散货运价有望持续回升，当前为布局理想窗口期。
• BDI指数在春节当周处于年内低点，有利于相关标的。
• 重点推荐公司：中远海特，其收入与BDI高度相关，受益于运价反弹和“一带一路”政策。
• 运力供给收缩、需求复苏，形成供需剪刀差，推动运价上涨。

3. 农业行业机遇

• “一带一路”为农业企业拓展国际市场提供机遇。
• 国家政策支持农业走出去，建立境外生产基地和物流设施。
• 重点推荐公司：隆平高科、生物股份，其次关注中粮屯河、天康生物、亚盛集团、大禹节水。

4. 机械行业受益领域

• 轨道交通、核电装备、海工油服、工程机械将受益。
• 重点推荐公司：
  • 轨交：中国中车、春晖股份、康尼机电
  • 核电：台海核电、应流股份
  • 海工油服：海默科技，关注惠博普、杰瑞股份、海油工程
  • 工程机械：柳工、恒立液压，关注三一重工

5. 通信行业投资方向

• 通信基础设施建设将加速，尤其在光纤光缆、卫星通信、北斗导航和通信主系统设备领域。
• 重点推荐公司：亨通光电、海格通信、烽火通信，关注中天科技、中兴通讯（需等待处罚结果）。

风险提示

1. 沿线国家经济下行风险：若经济出现超预期下滑，可能影响投资回报。
2. 特朗普政策不确定性：其逆全球化倾向可能对国际合作造成一定影响。

建议关注的公司汇总

总结

2017年，“一带一路”作为国家战略，正推动多个行业迎来发展机遇。报告建议投资者关注基建链和优势产能输出链两大产业，以及新疆、厦门、西安三大重点区域。各行业团队从需求、供给、政策、市场环境等多角度分析了投资逻辑，并重点推荐了相关公司。同时，报告也提示了潜在风险，包括沿线国家经济下行和特朗普政策不确定性，投资者需谨慎评估。