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香港及中國市場日報 - 2022年3月9日總結

核心內容

2022年3月9日的香港及中國市場日報聚焦於中國的經濟政策更新、市場指數表現、商品價格變化以及相關的投資建議。報告指出，中國2022年的GDP目標設定在“5.5%左右”，顯示出政府對經濟增長的穩步推進。同時，報告也提到了基礎設施投資、能源政策調整、市場情緒和股票覆蓋情況等內容。

主要觀點

• 經濟政策：

  • 2022年的GDP目標為5.5%，為近年來最低，但仍高於市場預期。
  • 政府強調加大基礎設施投資，以支援經濟增長，並通過財政、稅收、貨幣及房地產政策來實現。
  • 新能源產業的發展未受能源雙控政策限制，反而有靈活評估，有利於行業持續發展。
  • 未設定具體的脫碳目標，但強調對能源強度進行靈活評估。

• 市場表現：

  • 恒生指數下跌1.4%，中資企業指數下跌2.4%，紅籌指數下跌2.2%，沪深300指數下跌2.0%。
  • 香港及中國市場整體表現疲軟，部分指數跌幅較大，市場情緒偏負面。

• 商品價格：

  • 金價上漲2.6%，原油價格上漲37.6%，顯示出對風險資產的偏好。
  • 銅價下跌4.3%，鋅價上漲2.9%，顯示出部分商品價格的波動。

關鍵信息

基礎設施投資

• 政府加大基礎設施投資力度，特別是水利、交通、能源設施、城市燃氣和地下管道等領域。
• 一般公共預算支出將增加2萬億元以支持基礎設施建設。
• 基建投資預計將同比增長6%，以支持GDP目標的實現。

新能源產業

• 新能源發電行業受到政策支持，特別是新的可再生能源和原材料能源消費不納入能源總量控制。
• 新能源發電商如華潤電力和信義能源被看好，認為其有較好的長期前景。

股票覆蓋

• 重點覆蓋的股票包括中國交通建設（1800 HK）、信義能源（3868 HK）、信義玻璃（868 HK）等。
• 部分股票如信義能源和信義玻璃被給予長倉建議，因估值合理且業務前景看好。

市場情緒

• 市場情緒受地緣政治風險和流動性收緊影響，表現疲軟。
• 信貸違約掉期顯示出市場對部分國家的風險評估有所下降。

市場指數表現

商品價格

汇富研究部

• 分析員包括王珏、戴怡寧、李锦明、崔喻盛，覆蓋行業包括TMT硬件、軟件行業、房地產、物業管理、汽車、能源等。
• 聯絡方式及公司地址詳見附表。

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