20131205-华泰证券-每日基金资讯_今年新基金募资突破5000亿大关_12页_1mb

文档总结

核心内容概述

本文档是一份关于2013年12月基金市场动态的研报，主要涵盖新基金募集情况、市场走势、基金公司观点及分级基金相关信息。内容包括新基金募资规模、基金市场指数表现、基金公司对市场的展望以及分级基金的折溢价情况和投资策略建议。

主要观点

新基金募资情况

• 新基金募资突破5000亿：2013年12月4日，广发现金宝和长信纯债一年定期开放基金的成立使新基金募资总额突破5000亿元，预计全年新基金总数将达到368只，销售总额预计在5300亿元左右。
• 注册制影响：新基金数量大幅增长与监管层将基金申报由审核制改为注册制密切相关。注册制的实施使基金公司能够更快速地推出新产品，尤其是大型基金公司表现更为突出。
• 市场表现：截至12月2日，市场已有531只基金成立，其中518只已公布首募规模，首募规模约为4907.24亿元，平均首募规模约为15.43亿元。

市场走势

• 基金指数上涨：12月4日，上证基金指数收涨1.16%，深证基金指数收涨1%。
• 基金类型表现：在可交易的20只传统封基中，19只上涨；在159只创新封基中，96只上涨，27只下跌。
• 偏股基金业绩缩水：受创业板市场持续调整影响，偏股基金整体业绩缩水，本周创业板遭遇“黑色星期一”，773只基金下跌，占比高达93.1%。部分基金如中邮战略新兴产业、易方达创业板ETF等跌幅超过8%。
• 低估值板块受关注：市场在经历暴跌后，低估值板块成为焦点。泰达宏利基金经理焦云认为，A股市场将呈现结构性机会，低估值板块值得关注。

基金公司观点

• 博时基金：对明年A股市场持谨慎态度，认为市场仍处于熊市反弹阶段，需关注改革、通胀、企业盈利与流动性等关键因素。
• 上投摩根基金：认为债市调整后，明年债基投资机会取决于经济基本面，若无经济刺激政策，债市可能反弹，债基收益有望提升。
• 红塔红土基金：认为IPO重启是资本市场改革的重要一步，有助于改变A股“牛短熊长”的局面。
• 申万菱信基金：IPO改革对市场中短期走势影响不大，但对长期发展是重大利好，有助于资本市场健康发展。
• 华商基金吴鹏飞：建议关注经济转型方向上的产业及政策改革受益行业，投资策略应优选行业，多维度选择核心竞争力企业，同时兼顾主题投资。

关键信息

基金市场快览

• 基金账户数：期末基金账户数为4396.75万户，上周新增基金开户数为108109户，环比略有减少。
• 基金类型表现：
  • 开放股票型：光大保德信优势、新华钻石品质企业、金元比联消费主题等表现较好，收益率分别为2.52%、2.46%、2.42%。
  • 开放混合型：新华优选分红、民生加银品牌蓝筹、成发策等表现较好，收益率分别为2.33%、2.14%、2.14%。
  • 开放债券型：博时宏观回报C、汇添富可转债C等表现较好，收益率分别为1.97%、1.58%。
  • 货币型：大摩货币、鹏华货币A等表现较好，收益率分别为7.43%、6.80%。

分级基金信息

• 股票分级基金B份额：溢价率与融资效率密切相关，相关系数达到0.85-0.90。实际溢价率高于预测值时，需警惕价格回落风险。
• 股票分级基金A份额：实际折价率高于理论值时，表示价格低估，是较好的投资机会。
• 债券分级基金B份额：杠杆倍数越高，基金的杠杆程度越大。剩余年数与份额数量也是影响基金表现的重要因素。

债市分析

• 债市调整原因：年底资金面紧张、债券和理财产品到期集中赎回、利率市场化导致基准利率抬升及非标资产对债券投资的挤出效应。
• 债市展望：若银监会约束非标的政策出台，流动性预期稳定，债市将有反弹机会，明年可能是债券收益率下行的波段区间。

图表与数据

• 图1：市场指数与大类基金上一交易日平均涨跌幅。
• 图2：银行间市场国债与AA+企业债到期收益率。
• 图3：行业指数上一交易日涨跌幅。
• 图4：1年期国债到期收益率走势。
• 图5：10年期国债到期收益率走势。
• 图6：股票指数型分级基金B份额实际溢价率与预测溢价率关系。
• 图7：股票指数型分级基金A份额实际折价率与预测折价率关系。

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