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棉花市场总结（2021年7月2日）

一、核心内容概述

本文档为华融期货发布的棉花市场分析报告，内容涵盖国内外棉花市场动态、技术分析及中央储备棉轮出政策，旨在为投资者提供全面、准确的市场信息和操作建议。整体来看，棉花市场在近期呈现震荡上涨趋势，突破关键价位16000元/吨，市场情绪有所回暖。

二、主要观点

1. 国内市场走势

• 郑棉表现：本周国内郑棉在周五强势上涨，主力合约2109合约从16015元/吨高开高走，最终收于16285元/吨，最高触及16290元/吨，周涨幅达1.69%。
• 市场情绪：市场在种植面积公布后一度走弱，但随后在郑棉带动下反转上涨，显示市场对后续供需变化的预期有所改善。
• 操作建议：多头可保持逢低买入策略，跌破16000元/吨则止损，上方关注前高附近。

2. 国外市场动态

• 美棉出口情况：2020/21年度美棉净签约量为9662吨，较前周减少43%，但2021/22年度签约量稳定，主要出口目的地为中国、越南、孟加拉国等。
• 出口装运：2020/21年度美棉装运量为6.21万吨，较前周增长33%，显示出出口节奏加快。
• 皮马棉情况：2020/21年度皮马棉净签约量为499吨，创年度新低；2021/22年度签约量仅为23吨，显示需求疲软。

3. 美国棉花生产情况

• 现蕾进度：截至6月27日，美国棉花现蕾进度为32%，较前周增加11个百分点，但比去年同期和过去五年平均值略有下降。
• 结铃进度：结铃进度为7%，比去年同期减少2个百分点，但比过去五年平均值减少1个百分点。
• 生长状况：良好以上棉苗占比达52%，高于去年同期，显示苗情整体向好。

4. 美国棉花种植面积

• 实播面积：2021年美国棉花实播面积为1170万英亩，同比减少3%。其中陆地棉减少3%，皮马棉减少30%。
• 影响因素：种植面积减少但未达市场预期，导致市场反应先跌后涨。

三、国内区域动态

1. 河北邢台

• 种植面积：棉花种植面积较去年减少约10%，改种小麦、玉米等作物。
• 市场状况：现货市场无成交，企业多以点价挂单为主，等待回调。
• 企业态度：纺企对后市持乐观态度，关注国家储备棉轮出政策。

2. 安徽宿州

• 棉纱市场：棉纱供不应求，纱厂满负荷开工，市场购销活跃。
• 价格表现：棉纱现货价格稳定，普梳环锭纺16支出厂价21600元/吨，40支出厂价29000元/吨。
• 订单情况：订单已排至7月底，加工利润维持在1500-1600元/吨。

四、中央储备棉轮出政策

• 时间安排：2021年7月5日至2021年9月30日。
• 轮出总量：60万吨，实行均衡投放。
• 价格机制：挂牌销售底价由国内外棉花现货价格指数各占50%计算，每周调整一次。
• 调控机制：若国内现货价格连续3日累计下跌超过500元/吨，暂停交易；若不再下跌则重启交易。
• 公证检验：所有轮出棉花均需100%公证检验，确保质量。

五、技术分析与展望

• 技术信号：郑棉周五突破16000元/吨，显示多头力量增强。
• 市场支撑：棉纺企业接单顺畅，利润较高，对棉花期现市场形成支撑。
• 后市预期：受疫情、货币超发、供需矛盾等因素影响，下半年大宗商品有上行趋势，棉花市场预计震荡偏多。
• 关注点：7月初将公布USDA供需预测，或成为行情方向选择的重要契机。

六、风险提示与免责声明

• 风险说明：期市有风险，入市须谨慎。
• 免责声明：本报告为分析师独立观点，不构成投资建议，仅供参考。
• 版权说明：本报告版权归华融期货有限责任公司所有，未经许可不得传播或使用。

七、客户适配

• 适用对象：适合所有客户，尤其适合日内短线交易者。
• 信息来源：汇总各分析师和投顾人员对棉花走势的独立观点。