20160715-兴业证券-晨会纪要_23页_1mb
报告摘要
市场数据分析与投资观点总结
一、核心内容概览
本报告提供了国内市场指数、表现最好与最差的行业、主要周边市场、主要商品期货、主要外汇商品、重点公司研究及行业分析等多方面的市场数据与投资观点。整体来看，市场呈现出结构性上涨的特征，A股市场表现与基本面密切相关，而部分行业如化工、钢铁、环保等业绩显著改善，值得重点关注。
二、国内市场指数表现
| 指数 | 当前指数 | 1日涨幅 | 5日涨幅 | 本年涨幅 |
|---|---|---|---|---|
| 上证综指 | 3054 | -0.2% | 1.2% | -7.3% |
| 深证成指 | 10854 | 0.0% | 2.2% | -6.6% |
| 创业板指 | 2293 | 0.3% | 2.6% | -8.0% |
| 中小板指 | 7103 | 0.1% | 1.6% | -7.8% |
| 沪深300 | 3277 | -0.2% | 2.1% | -5.5% |
| 中证500 | 6456 | 0.1% | 2.1% | -7.6% |
主要观点：
- 国内主要股指整体呈下跌趋势，但部分指数如深证成指、创业板指等表现相对较好。
- 本年整体涨幅为负，但部分行业和公司表现亮眼，业绩持续改善。
- A股市场结构特征显示，市场正在逐步回归基本面驱动逻辑。
三、表现最好前五行业
| 行业 | 当前指数 | 1日涨幅 | 5日涨幅 | 本年涨幅 |
|---|---|---|---|---|
| 计算机 | 5477 | 0.8% | 2.7% | -11.6% |
| 通信 | 2911 | 0.7% | 3.5% | -8.2% |
| 国防军工 | 1713 | 0.6% | 3.1% | -2.7% |
| 综合 | 3269 | 0.6% | 1.4% | -12.6% |
| 轻工制造 | 3358 | 0.5% | 1.2% | -9.1% |
主要观点：
- 计算机、通信、国防军工等板块表现较好，尤其在5日涨幅上表现突出。
- 这些行业在2016年中报中显示出业绩增长潜力，是市场关注的热点。
四、表现最差前五行业
| 行业 | 当前指数 | 1日涨幅 | 5日涨幅 | 本年涨幅 |
|---|---|---|---|---|
| 有色金属 | 4039 | -1.4% | 0.5% | 14.9% |
| 采掘 | 3362 | -0.9% | 3.2% | -0.2% |
| 钢铁 | 2292 | -0.7% | 1.3% | -12.4% |
| 家用电器 | 4828 | -0.4% | 3.8% | 2.1% |
| 休闲服务 | 5677 | -0.4% | 0.9% | -14.5% |
主要观点：
- 有色金属、采掘、钢铁等板块表现不佳，5日涨幅为负。
- 休闲服务板块虽有小幅上涨，但本年跌幅较大，需关注风险。
五、主要周边市场表现
| 市场 | 当前指数 | 1日涨幅 | 5日涨幅 | 本年涨幅 |
|---|---|---|---|---|
| 恒生指数 | 21561 | 1.1% | 4.1% | 1.1% |
| 恒生红筹 | 3716 | 0.5% | 3.0% | -5.1% |
| 日经225 | 16386 | 1.0% | 7.3% | -11.2% |
| 道琼斯 | 18506 | 0.7% | 3.4% | 7.9% |
| 标普500 | 2164 | 0.5% | 3.1% | 7.5% |
| 纳斯达克 | 5034 | 0.6% | 3.2% | 2.7% |
| 德国DAX | 10068 | 1.4% | 6.9% | -2.1% |
| 法国CAC | 4386 | 1.2% | 6.5% | -3.0% |
| 富时100 | 6654 | -0.2% | 1.8% | 9.2% |
主要观点：
- 恒生指数、日经225、道琼斯等主要指数上涨，显示出全球市场整体偏暖。
- 富时100指数虽有上涨，但涨幅较小，需关注其后续表现。
- 多数周边市场表现优于国内市场，但部分如恒生红筹、法国CAC等涨幅有限。
六、主要商品期货表现
| 商品 | 收盘价 | 1日涨幅 | 5日涨幅 | 本年涨幅 |
|---|---|---|---|---|
| NYMX 原油 | 46 | 2 | -5 | 23 |
| 布伦特原油 | 47 | 2 | -4 | 26 |
| LME 铜 | 4939 | 0 | 4 | 5 |
| LME 铝 | 1682 | 0 | 2 | 12 |
| LME 锌 | 2191 | 1 | 3 | 36 |
| LME 铅 | 1897 | 1 | 3 | 6 |
| LME 镍 | 10345 | 0 | 2 | 17 |
| LME 锡 | 18000 | 1 | 1 | 24 |
| COMEX 黄金 | 1332 | -1 | -2 | 26 |
| COMEX 白银 | 20 | -0 | 1 | 47 |
| CBOT 大豆 | 1122 | -1 | 1 | 29 |
| CBOT 玉米 | 362 | -1 | 8 | 1 |
| ICE11 号糖 | 19 | - | -5 | 28 |
主要观点：
- 原油、白银、玉米、锡等商品期货涨幅较大，显示市场对相关行业的信心提升。
- 黄金、大豆等表现相对平平，需关注后续走势。
- 部分商品期货价格在本年呈现显著增长，可能对相关行业产生积极影响。
七、主要外汇商品表现
| 外汇 | 收盘价 | 1日涨幅 | 5日涨幅 | 本年涨幅 |
|---|---|---|---|---|
| 美元指数 | 96.1230 | -0.2 | -0.1 | -2.8 |
| 美元-人民币 | 6.6800 | -0.1 | 0.0 | 2.2 |
| 美元-日元 | 105.3300 | 0.9 | 4.5 | -11.8 |
| 欧元-美元 | 1.1113 | 0.2 | 0.5 | 2.6 |
| 英镑-美元 | 1.3327 | 1.4 | 3.2 | -9.4 |
主要观点：
- 美元指数小幅下跌，人民币对美元走弱，但未引发市场明显波动。
- 英镑-美元汇率下跌较多，可能对相关市场产生一定影响。
- 外汇市场整体偏弱，但部分货币对表现稳定。
八、重点公司研究与投资建议
1. 中颖电子
- 投资建议：买入
- 主要观点：引入外部资深团队，推动AMOLED驱动芯片业务发展，业绩增长强劲。
2. 冀东水泥
- 投资建议：推荐
- 主要观点：供给侧改革典范，区域控制能力提升，弹性较大。
3. 大北农
- 投资建议：买入
- 主要观点：猪料行业龙头，业绩高增长，费用控制有效。
4. 长海股份
- 投资建议：买入
- 主要观点：玻纤行业高景气，业绩预增，定增支撑强烈。
5. 民和股份
- 投资建议：增持
- 主要观点：鸡苗价格上涨带动业绩提升，未来利润弹性大。
6. 太钢不锈
- 投资建议：增持
- 主要观点：受益钢价上涨与降本增效，中报业绩大幅改善。
7. 豫金刚石
- 投资建议：增持
- 主要观点：产品结构优化，轻奢业务推动未来业绩增长。
8. 大冶特钢
- 投资建议：增持
- 主要观点：经营能力增强，未来有望持续增长。
9. 江铃汽车
- 投资建议：买入
- 主要观点：撼路者稳步回暖，驭胜新品放量可期。
10. 索菲亚
- 投资建议：买入
- 主要观点：家居白马中报表现靓丽，业绩持续增长。
九、行业观点总结
1. 策略观点
- 核心观点：汇率并非单纯由贸易盈余决定，而是受资金面影响更大。人民币贬值未引发明显风险，主要因外部流动性改善和负债结构优化。
2. 宏观观点
- 核心观点：国内大类资产普涨背后是预期差的修正，人民币贬值对市场影响减弱，市场逐步回归基本面。
3. 金融工程观点
- 核心观点：期权市场显示投资者情绪偏谨慎，市场波动率较低，建议保持观望。
4. 化工行业观点
- 核心观点：沧州明珠、国瓷材料业绩增长显著，受益于产能释放和产品结构优化。
5. TMT行业观点
- 核心观点：中颖电子在AMOLED驱动芯片领域布局，未来有望受益于行业增长。
6. 机械行业观点
- 核心观点：公司业绩高增，业务布局清晰，未来增长可期。
7. 农林牧渔行业观点
- 核心观点：大北农、民和股份业绩增长，猪价上涨和苗价上行推动利润提升。
8. 建筑建材行业观点
- 核心观点：冀东水泥重组后业绩改善，京津冀供需两方面发力，区域价格有望反弹。
9. 轻工制造行业观点
- 核心观点：索菲亚业绩亮眼，毛利率提升，未来增长可期。
10. 钢铁行业观点
- 核心观点：太钢不锈、大冶特钢业绩大幅改善，受益于钢价上涨和成本控制。
11. 汽车行业观点
- 核心观点：江铃汽车销量稳步回升，新品有望放量。
12. 房地产行业观点
- 核心观点：华联控股、绵石投资业绩增长，股权激励提升公司价值。
13. 电力行业观点
- 核心观点：巴安水务、东江环保、兴源环境等公司业绩改善，PPP模式推动增长。
14. 其他行业观点
- 核心观点：光大水务、花王股份等公司受益于政策支持和市场整合，未来发展空间广阔。
十、投资评级说明
- 行业评级：推荐（相对表现优于市场）、中性（相对市场持平）、回避（相对市场弱于市场）
- 公司评级：买入（相对大盘涨幅大于15%）、增持（相对大盘涨幅在5%-15%之间）
十一、新股发行信息
| 代码 | 简称 | 发行数量（万股） | 发行价（元） |
|---|---|---|---|
| 300527 | 华舟应急 | 11570.00 | - |
| 603007 | 花王股份 | 3335.00 | - |
| 300529 | 健帆生物 | 4200.00 | - |
| 300526 | 中潜股份 | 2125.00 | - |
| 600919 | 江苏银行 | 115445.00 | 6.27 |
| 603663 | 三祥新材 | 3355.00 | - |
| 603322 | 超讯通信 | - | 11.99 |
| 300525 | 博思软件 | - | 10.05 |
| 002806 | 华锋股份 | - | 6.20 |
| 300520 | 科大国创 | - | 10.05 |
| 300517 | 海波重科 | 2560.00 | 10.04 |
| 002803 | 吉宏股份 | 2900.00 | 6.37 |
| 603069 | 海汽集团 | 7900.00 | 3.82 |
主要观点：
- 多只新股发行，其中部分已公布发行价，如江苏银行、超讯通信等。
- 新股表现可能受市场环境及行业趋势影响，建议关注后续动态。
十二、总结
- 国内市场整体呈下跌趋势，但部分行业如计算机、通信、国防军工等表现较好。
- 外汇市场中，美元指数小幅下跌，人民币对美元走弱但未引发市场风险。
- 商品期货市场中，部分商品如原油、白银、玉米、锡等表现突出。
- 重点公司如中颖电子、冀东水泥、大北农、长海股份等业绩显著增长，值得重点关注。
- 市场逐步回归基本面逻辑，A股结构性上涨趋势明显。
- 未来建议关注猪价上涨、PPP项目、新能源、环保、军工等领域的投资机会。
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