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打新专刊总结

核心内容概述

本文档是一份关于2016年7月15日创业板新股“博思软件”申购的指南，同时包含对IPO市场趋势、壳资源股以及相关公司（如绝味鸭脖、步科股份）的分析，旨在为投资者提供参考信息。

主要观点

• 博思软件申购信息：

  • 股票代码为300525，发行价为11.68元，网上发行量为1710万股。
  • 单账户申购上限为17000股，顶格申购需配市值17万元。
  • 中签缴款日期为2016年7月19日。
  • 公司主营财政票据电子化管理及公共缴费服务，拥有较强的行业地位和核心技术优势。

• IPO市场趋势：

  • 2016年上半年，IPO节奏明显放缓，发行数量和募资总额均大幅下降。
  • 新股上市首日涨幅普遍达到44%，并被临时停牌。
  • 监管趋严，对欺诈发行、信息披露违规等行为进行严厉打击，释放“强监管”信号。

• 壳资源股分析：

  • 国企壳资源在监管趋严背景下，相对民营壳资源更具优势，受政策影响较小。
  • 壳资源价值未来将出现分化，优质壳资源可能获得更高溢价。
  • 壳资源股的筛选标准包括市值、资产负债率、控股股东持股比例、所属行业及改革试点等。

• 绝味鸭脖IPO分析：

  • 绝味鸭脖拟发行9000万股，募资约9.49亿元，采用“直营+加盟”模式，加盟店占比高达98.21%。
  • 电商布局相对滞后，尚未形成明显收入来源，目前线上市场份额较小。
  • 存在食品安全及加盟店管理方面的风险，对品牌和市场拓展构成一定挑战。

• 步科股份IPO分析：

  • 公司主营工业自动化控制产品，募投项目主要用于产能提升。
  • 营业利润及净利润连年下滑，主要受宏观经济放缓和产品价格下降影响。
  • 虽然募投项目有望提升产能，但盈利预期与历史数据相比仍显乐观。

关键信息

博思软件基本信息

• 公司名称：福建博思软件股份有限公司
• 发行数量：1710万股
• 发行价格：11.68元/股
• 申购代码：300525
• 中签缴款日期：2016年7月19日
• 募投项目：共五个项目，包括非税收入管理及公共缴费服务平台、运维服务体系建设、技术研究中心建设、补充流动资金、其他与主营业务相关的营运资金项目。
• 财务指标：2015年流动比率2.89，速动比率2.70，资产负债率17.46%，每股净资产4.51元。

绝味鸭脖IPO信息

• 发行数量：不超过9000万股
• 募资总额：约9.49亿元
• 销售渠道：以加盟店为主，占比高达92.08%
• 电商布局：虽有尝试，但尚未形成显著收入来源
• 市场占有率：仅1.43%，仍处于成长期
• 风险因素：食品安全问题、加盟店管理不足、依赖性强。

步科股份IPO信息

• 主营业务：工业自动化控制产品，包括HMI、伺服系统、步进系统等
• 募投项目：用于提升产能，预计年均新增营业收入1.56亿元，净利润2497万元
• 盈利能力：2013-2015年净利润率逐年下降，分别为14.05%、11.07%、10.4%
• 行业前景：人机界面市场空间有限，增速缓慢；低压变频器虽是增长点，但销售价格持续下滑。

总结

文档围绕2016年IPO市场和壳资源股展开，重点分析了博思软件的申购信息、绝味鸭脖和步科股份的IPO情况。博思软件作为非税收入信息化领域的龙头企业，具有明确的募投方向和较强的技术优势，而绝味鸭脖虽然在门店数量上占据优势，但其盈利模式依赖加盟店，电商布局相对薄弱。步科股份则面临盈利能力下滑、行业竞争加剧等问题，其盈利预期与历史数据存在差距。同时，文档也强调了监管加强对IPO市场的影响，以及国企壳资源在监管背景下可能带来的相对优势。