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报废汽车拆解行业规范度提升与专精特新投资主线分析

核心内容概述

2022年7月26日发布的行业研究报告聚焦于报废汽车拆解行业规范度提升以及**“国产替代”与“碳中和”**两条投资主线。报告由国海证券分析师王宁与张婉妹共同撰写，对环保与专精特新行业进行了深入分析，提出行业整体“推荐”评级，并列举了重点公司及投资建议。

主要观点与关键信息

1. 环保观点：报废汽车拆解行业规范度提升

• 政策背景：生态环境部发布《报废机动车拆解企业污染控制技术规范》，取代旧版《报废机动车拆解环境保护技术规范》（HJ348—2007），将于2022年10月1日起实施。
• 行业现状：
  • 机动车保有量高，2021年底达3.95亿辆，推动报废需求增长。
  • 行业规范度提升有助于提升资源利用率与环保管理。
• 政策影响：
  • 明确拆解企业基础设施、污染控制、污染物排放、环境管理及监测要求。
  • 新增电动汽车拆解全过程污染控制要求。
  • 新增附录A，规范拆解产物特性与去向。
• 行业前景：规范度提升有助于正规拆解企业盈利能力增强。

2. 专精特新观点：关注“国产替代”与“碳中和”投资主线

• 政策支持：自2018年起，国家大力培育专精特新企业，目标是“补短板”“锻长板”“填空白”。
• 行业进展：
  • 截至2022年7月，已培育专精特新“小巨人”企业4922家，其中A股上市公司近400家。
  • 各省市政策支持中小企业高质量发展。
• 投资主线：
  • 国产替代：制造业部分“卡脖子”领域存在进口依赖，政策鼓励下替代需求强烈。
  • 碳中和：30/60双碳目标推动光伏、风电、新能源车装机量与渗透率提升，带动相关设备及部件需求增长。

投资建议

本周建议关注的公司

行情回顾

• 环保板块：7月18日至7月22日，环保及公用事业（中信）指数上涨4.7%，跑赢沪深300指数和创业板指。
• 子板块表现：监测、水处理板块涨幅最大，分别为7.42%和6.43%。
• 个股表现：涨幅前五为启迪环境、金海高科、中原环保、*ST博天、巴安水务；跌幅前五为金圆股份、ST龙净、协鑫能科、中创环保、双良节能。

行业要闻

• 环保行业：生态环境部发布新版《报废机动车拆解企业污染控制技术规范》，强调环保要求与管理。
• 专精特新行业：工信部提出拓展工业大数据应用场景，培育“专精特新”中小企业与制造业单项冠军企业。

风险提示

• 政策落地进度不及预期；
• 上市公司订单增速不及预期；
• 税收优惠制度变化；
• 并购进度不及预期；
• 疫情反复影响；
• 重点关注公司业绩不及预期。

行业评级及投资策略

• 环保行业：部分细分赛道中短期需求提高，整体估值略高于近一年均值，建议逢低布局。
• 专精特新行业：政策支持力度大，企业培育需求紧迫，有利于行业快速发展，维持“推荐”评级。

总结

本报告指出，报废汽车拆解行业规范度提升是环保政策的重要进展，将推动行业向更高质量发展。同时，专精特新企业作为国家制造业升级的重要力量，受益于政策扶持与市场需求增长，具备长期投资价值。建议投资者关注“国产替代”与“碳中和”两大主线，重点关注谱尼测试、协鑫能科、燕麦科技、华铁股份、高能环境等公司。