20240429-国投安信期货-工业硅周报_下游接货情绪观望_硅价反弹较难延续_10页_4mb

工业硅周报总结

核心内容概述

上周工业硅市场整体呈现震荡走势，期货价格小幅反弹，但现货市场表现较为平淡，下游接货情绪观望，导致价格反弹难以持续。供应端和需求端均存在不确定性，市场整体处于博弈状态。

主要观点

价格走势

• 工业硅期货主力在11700元附近震荡，反弹有限。
• 现货方面，97硅成交较好，但下游硅粉厂补库意愿较低。
• 华东通氧553硅均价持稳于13250元/吨，而421硅均价下跌至13750元/吨。
• 多晶硅原料价格止跌，但整体仍承压，致密料现价43元/千克，周跌幅近2.3%；N型料现价49元/千克，周跌幅近3%。
• 有机硅中间体DMC价格继续下跌至13600元/吨，但下游采购抄底情绪有所提升，预计消费或边际回暖。

供应情况

• 新疆周度开工率小幅上升，头部企业让利成交，厂库去库效果明显。
• 西南地区整体开工水平基本持平，云南硅厂因亏损出货，库存小幅下降。
• SMM社库总量36.4万吨，较上周减少3000吨，其中普通库报10.6万吨，减少1000吨。
• 交割库存小幅减少2000吨至25.8万吨，期货仓单流动较缓，买交割吸引力下降。

需求情况

• 光伏产业链全线产品价格同步下跌，终端需求增量有限。
• 组件环节开工意愿回调，导致组件价格下跌，价格压力向上传导。
• 硅片行业处于减产清库阶段，排产量降幅有限，库存仍处于高位。
• 多晶硅厂维持正常生产，各品位价格跌势趋缓。

关键信息

原材料价格

电价情况

风险提示

• 供应端风险：北方头部企业是否减产，以及西南地区产量释放情况，可能对市场产生影响。
• 需求端风险：光伏终端需求是否持续低迷，硅片库存是否进一步攀升，将决定多晶硅原料的采购意愿。
• 期货市场风险：期现多头与卖方套保的博弈可能持续，期货价格波动风险较高。

结论

整体来看，工业硅市场在当前价格水平上缺乏持续上涨动力，供应端去库效果有限，需求端疲软，市场情绪偏观望。短期内硅价或以震荡为主，建议关注供需变化及政策动向，谨慎操作。