20221128-国投安信期货-工业硅周报_下游需求乏力_硅价弱势震荡_9页_3mb

工业硅周报总结

核心内容

本周工业硅市场整体呈现弱势震荡态势，价格承压走弱，社会库存总量较上周增加2000吨。市场参与者普遍心态偏消极，预计价格重心将有所下移。

主要观点

供应端分析

• 电价上涨：川滇产区进入平、枯水期，电价上调，云南电价涨至0.46-0.52元/千瓦时，四川涨至0.5-0.59元/千瓦时，导致生产成本上升。
• 开工率下降：四川停炉10余台，云南怒江仅剩3台炉子生产，整体开工率下降。
• 新疆产区恢复较好：新疆工业硅开工水平恢复至80-85%，其余产区开工较稳。
• 产量预期：本月产量环比下降，但主产区产能逐步恢复，市场对年底供应持稳预期。

需求端分析

• 多晶硅需求旺盛：国内多晶硅企业新投产能速度快，对工业硅需求保持稳定。
• 有机硅需求疲软：DMC价格跌破17000元/吨，为近几年最低，成本倒挂，消费端变化不大。
• 再生铝需求不佳：年底增量预期落空，天然气价格上涨导致ADC12生产成本上升，行业开工率不高，下游订单大幅缩减。

关键信息

价格走势

• 工业硅价格弱势震荡，市场整体情绪偏空。
• 关注月末有机硅行业生产利润是否改善，以判断价格是否止跌。

库存情况

• 社会库存总量增加，昆明仓库库存较高，黄埔港、天津港成交清淡。
• 图7和图8显示工业硅社会库存走势，反映市场供需变化。

成本变化

• 表1列出工业硅原材料价格，显示部分原材料价格波动较大，如木炭和宁夏精煤价格变化显著。
• 图9展示工业硅主产地电价，云南和四川电价上调，影响生产成本。

开工率与产量

• 图11至图19显示各产区月度开工率和产量，新疆和云南恢复较快，四川开工率下降明显。
• 国内工业硅总开工率下降，影响整体供应。

下游产品价格

• 图20至图36展示工业硅与下游产品价格关系，有机硅和铝合金市场需求疲软，对工业硅价格形成下行压力。
• 多晶硅价格保持稳定，成为支撑工业硅需求的重要力量。

操作评级

• 工业硅操作评级为弱势震荡，建议关注市场变化及成本改善情况。

数据来源

• 所有图表和数据均来自上海有色，提供权威市场参考。

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