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铁矿石早报总结 - 2023年4月14日

基本面分析

• 港口现货成交短期上涨（13日达97万吨，环比增41%），但本周平均日成交降至974万吨，环比跌121%。澳洲和巴西发货量显著回落，国内北方港口到港量小幅回升，导致部分港口压港库存形成。钢厂疏港量高位回落，港口库存降幅收窄。铁水产量连续攀升，已高于历年同期水平，钢厂盈利下滑，后市需求反弹空间有限。并存在政策风险，如市场传闻粗钢产量可能压减，若实施将对铁矿石需求造成打击。

基差与库存

• 基差方面，日照港PB粉现货价875元，对应09合约基差1702，巴粗现货价865元，基差1732，盘面贴水偏多，显示期现市场动态。港口库存环比减少5777万吨至12911.5万吨，库存降幅缩窄，但仍属偏多因素。

盘面与持仓

• 盘面显示20日均线向下，收盘价低于均线，短期技术面偏空。主力合约净多头持仓但多减持，市场情绪偏多但谨慎。预计短期关注I2309支撑位760元。

市场预期

• 当前市场处于需求验证期，钢厂库存极低水平预示潜在补库需求，但成材订单边际走弱和表观消费量数据再度回落，对趋势构成压力。整体预期盘面维持震荡偏弱运行，主要逻辑是前期乐观预期受现实数据验证制约，需警惕政策监管风险和经济复苏不确定性。

风险点

• 政策层面，管理层或加强铁矿石价格炒作监管，可能出台粗钢压减方案，初步估计影响需求。经济方面，国内经济恢复状况不确定，若放缓可能加剧行情波动，形成下行风险。

这个总结基于报告核心内容，捕捉了基本面、技术面、市场情绪和风险因素，便于快速理解铁矿石市场现状与展望。