20231103-国元国际控股-11月核心荐股_3页_589kb

报告摘要

11月核心荐股更新：
本月调出：比亚迪股份（1211HK）、中海物业（2669HK）
本月调入：舜宇光学科技（2382HK）、丘钛科技（1478HK）、李宁（0681HK）
核心推荐逻辑：
- 华润电力（0836HK）： 国家严格监管下长协煤价格下行，火电盈利反转；清洁能源转型加速，估值优势明显。
- 中国软件国际（0354HK）： 华为手机销量突破，供应链关注度提升；若华为芯片突破可推动长期业务复苏。
- 舜宇光学科技（2382HK）： 华为供应链热点提升短期估值；手机镜头渗透率提升，ASP上行推动收入增长。
- 李宁（0681HK）： 突破库存及窜货问题，库销比回归正常有利于明年收入增长，估值对应FY24PE约15倍。
核心股票数据：
- 中国电力（2380HK）： 清新能源占比目标90%，智慧储能业务提振增长，PE高，估值修复空间。
- 越秀服务（9699HK）： 轻资产服务模式，现金充足，派息比率维稳，成长稳健。
- 坂田电子（0285HK）： 汽车电子、欧洲储能增长驱动业绩拐点。
- 李宁（0681HK）： 库销比回归带来收入恢复预期。
非核心股票简述：
- 诺诚健华（9969HK）： 奥布替尼强劲增长，疗效数据向好，市场展望积极。
- 名创优品（MNSON）： 客单价上升叠加大陆市占率提升，中期海外业务扩张预期。
- 越秀地产（0123HK）： 土储优质，维持绿色金融策略，受益于政策放宽。
- 瑞幸咖啡（9723HK）： 品牌竞争力强，盈利稳健，复苏空间广阔。