20150629-广发证券-银行行业_自贸区多地开花_机遇与挑战并存_20页_1mb

银行业与自贸区发展分析总结

核心内容

自由贸易区（FTZ）作为中国深化金融改革、扩大开放的重要试验平台，正在推动银行业在业务范围、资产规模、交易方式、国际竞争力等方面实现全面提升。自贸区的发展不仅为银行业提供了新的市场机遇，也带来了前所未有的挑战，促使银行加快转型与创新步伐。

主要观点

1. 国际经验借鉴

   • 北美自由贸易区（NAFTA）促进了美国及周边国家银行等金融机构的发展，通过降低关税、放宽外资准入和金融开放，增强了金融市场的活力和国际化水平。
   • 香港自由港在回归后进一步开放，成为全球金融中心之一，其发展经验为上海自贸区提供了重要参考。
   • 自贸区的发展目标是建立与市场化全球化金融业务相适应的金融制度，包括资本项目可兑换、人民币跨境使用、利率市场化和离岸金融服务体系。

2. 自贸区金融改革政策创新

   • 自贸区金融改革坚持“成熟一项，推动一项”的原则，有序开展试点。
   • 政策涵盖准入层面和经营环节，支持中资、外资及民营银行发展，鼓励创新业务如跨境投融资、离岸金融、人民币资本项目可兑换等。
   • 改革措施包括简化外汇管理、放开外币存款利率上限、推动人民币国际化等。

3. 自贸区对银行业的机遇与挑战

   • 机遇：
     • 业务范围扩大，涵盖资产、负债和中间业务。
     • 国际化竞争推动业务转型与创新。
     • 促进银行经营管理方式与国际接轨，有利于打造全能型银行。
   • 挑战：
     • 面临外资银行的激烈竞争。
     • 需要提升风险控制、资产管理、客户管理等综合实力。
     • 需要适应更加市场化的金融环境，强化资产负债管理和产品创新能力。

关键信息

• 自贸区建设是中国融入全球化、提升国际竞争力的重要举措。
• 上海、福建、广东、天津为四大自贸区，各自在金融、贸易、制造等领域有不同定位。
• 金融改革重点包括人民币资本项目可兑换、利率市场化、外汇管理、离岸金融等。
• 自贸区政策为银行提供了新的业务增长点，如跨境人民币结算、双向资金池、离岸业务等。
• 银行需在国际化、风险控制、产品创新等方面提升自身能力，以应对自贸区带来的机遇与挑战。

自贸区金融改革政策创新

人民币资本项目可兑换

• 推进资本项下交易的可兑换，如证券投资、直接投资和投融资业务。
• 通过自由贸易账户（FT账户）实现资本流动自由化，逐步放开账户内本外币资金兑换。

利率市场化

• 推进利率市场化体系建设，包括本外币资金利率市场化定价监测机制。
• 小额外币存款利率上限已放开，存款利率完全放开被视为“最后一跳”。

外汇管理

• 简化外汇资金池管理、直接投资外汇登记手续，实现贸易投资便利化。
• 支持企业进行意愿结汇、跨境结算、衍生品交易等。

离岸金融

• 鼓励银行开展离岸银行业务，支持跨国公司资金集中运营管理。
• 实施“一线放开、二线有限渗透”的管理模式，注重风险防范与监管。

四大自贸区发展情况

上海自贸试验区

• 申报进展：2013年设立，2015年扩区至120.72平方公里，涵盖多个功能区域。
• 战略定位：探索金融改革新模式，打造国际金融中心。
• 代表银行：浦发银行，已实现全市覆盖的FT业务，创新多项跨境金融产品。

福建自贸试验区

• 申报进展：2015年设立，涵盖平潭、厦门、福州三个片区。
• 战略定位：建设两岸经济合作示范区、21世纪海上丝绸之路核心平台。
• 代表银行：兴业银行，积极拓展跨境金融业务，已服务超过1700家企业。

广东自贸试验区

• 申报进展：2015年设立，涵盖广州南沙、深圳前海、珠海横琴三个片区。
• 战略定位：建设粤港澳合作示范区、全国改革开放先行区。
• 代表银行：广发银行，推出“跨境直通车”2.0版，服务覆盖六大领域。

天津自贸试验区

• 申报进展：2015年设立，涵盖天津港、机场、中心商务三个片区。
• 战略定位：成为京津冀协同发展的重要平台、全国制度创新试验点。
• 代表银行：渤海银行，已设立自贸区分行，推动创新业务与国际化发展。

投资建议与风险提示

• 投资建议：推荐招商银行、交通银行、兴业银行；关注民生银行、平安银行、华夏银行。
• 风险提示：经济增长超预期下滑、资产质量恶化；货币政策和金融改革力度不达预期。

相关研究

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总结

自贸区的发展为银行业带来了前所未有的机遇与挑战。一方面，政策红利推动银行业务范围拓展、国际化能力提升和产品创新；另一方面，外资竞争、市场开放、风险管控等要求也对银行的综合实力提出了更高标准。银行需加快改革步伐，提升管理水平，以适应自贸区发展的新趋势，实现可持续发展与竞争力提升。