20240721-中泰证券-通信行业周报_英伟达B系GPU投片增加_AI算力国产化大势所趋_20页_1mb

通信行业周报总结

核心内容

2024年7月21日发布的通信行业周报指出，通信板块在本周表现弱于大盘，沪深300上涨1.92%，而通信板块下跌2.75%。行业总市值为4263.87亿元，流通市值为1315.95亿元。板块换手率为1.35%，高于沪深300的0.42%，显示出较高的活跃度。

主要观点

• AI芯片与市场趋势：NVIDIA Blackwell平台GPU投片量增加25%，预计带动高速光模块需求增长。美国对英伟达等AI芯片的禁售将推动算力国产化，建议关注国产交换芯片、算力芯片、光模块、服务器、交换机等产业链机会。
• 蜂窝物联网发展：中国移动在蜂窝物联网市场中占据领先地位，收入和连接数均为全球第一。随着RedCap技术的推进，物联网连接将保持快速增长，建议关注移远通信、广和通等物联网模组标的。
• 6G技术进展：我国在6G关键技术方面取得新突破，通信技术相关企业注册量持续增长，尤其在2023年首次突破10万大关，显示出行业的快速发展。
• 工业互联网加速发展：我国工业互联网进入全面推进的快速增长期，发展成效指数从2020年的100提升至2023年的235，年均增长率达33%。未来将推动工业互联网与算力一体化发展。
• 卫星通信与应急救灾：我国在轨卫星数量超过900颗，卫星生产周期大幅缩短至20天。特别国债项目持续落地，重点用于提升应急救灾能力，涉及卫星通信、物联网等技术，相关设备商如海能达、辰安科技等已中标多个项目。
• 数据库产业转型：我国数据库产业正从“数量型”向“质量型”转变，市场规模稳步增长，预计到2028年将达到930.29亿元，年复合增长率（CAGR）为12.23%。
• Chiplet市场崛起：Chiplet市场预计从2024年的435亿美元增长至2030年的1449亿美元，年复合增长率高达31%。主要由AMD、英特尔、英伟达等企业推动。

关键信息

重点公司表现

本周重点公告与新闻

• 业绩预告：多家公司如中际旭创、新易盛、飞荣达等预计2024年上半年业绩大幅增长。
• 分红派息：道通科技、柏楚电子等公司提议或实施分红方案。
• 人事变动：包括上市公司高管变动、公司董事会换届等。
• 行业动态：涉及6G技术突破、Chiplet市场快速增长、工业互联网加速发展、数据库产业转型、卫星通信应用扩大等。

投资建议

• 光器件和光芯片：中际旭创、天孚通信、源杰科技、新易盛、华工科技、光迅科技、腾景科技等。
• ICT设备商：中兴通讯、紫光股份（新华三）、锐捷网络、菲菱科思、星网锐捷、盛科通信等。
• 卫星互联网：上海瀚讯、铖昌科技、震有科技、信科移动、盛路通信、海格通信、中国卫通、华测导航等。
• 电信运营商：中国移动、中国电信、中国联通。
• 物联网：广和通、美格智能、移远通信等。
• 数据中心：润泽科技、宝信软件、光环新网、数据港、科华数据、英维克等。
• 连接器&控制器：维峰电子、徕木股份、瑞可达、鼎通科技、科博达、拓邦股份、和而泰等。
• 专用通信：三旺通信、七一二等。
• 光缆与海缆：亨通光电、东方电缆、中天科技等。

风险提示

• AI发展不及预期
• 算力网络发展不及预期
• 技术迭代不及预期
• 市场竞争加剧
• 海外贸易争端
• 市场系统性风险
• 研报信息更新不及时

投资评级说明

• 买入：预期未来6~12个月内相对基准指数涨幅在15%以上
• 增持：预期未来6~12个月内相对基准指数涨幅在5%~15%之间
• 持有：预期未来6~12个月内相对基准指数涨幅在-10%~+5%之间
• 减持：预期未来6~12个月内相对基准指数跌幅在10%以上

重要声明

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