20190714-川财证券-休闲服务行业周报：2019年1-5月中国赴菲律宾游客同比增长超30__9页_592kb

报告摘要

2019年1-5月中国赴菲律宾游客同比增长超30% 总结

核心内容概述

2019年1月至5月，中国赴菲律宾游客数量同比增长了30.96%，占同期菲律宾旅游市场的21.03%。这一数据反映了中国游客对菲律宾旅游市场的持续增长兴趣，也表明中菲旅游合作和市场吸引力在提升。与此同时，国内旅游市场整体表现回暖，休闲服务板块在本周保持平稳，上涨0.02%，其中景区和旅游综合子板块表现较好，分别上涨4.40%和0.05%。酒店和餐饮板块则出现下跌，跌幅分别为5.48%和3.53%。

主要观点

国内旅游市场回暖

2019年国内旅游景气度较2018年全年有所改善，旅游数据有望在暑期旺季进一步回暖。分析师建议关注全年业绩确定性较高的个股，如中国国旅、宋城演艺和科锐国际。

个股表现分化

上涨个股：板块内共有7只个股上涨，涨幅前五分别为大连圣亚（18.60%）、宋城演艺（5.03%）、金陵饭店（3.13%）、黄山旅游（2.32%）和中国国旅（1.40%）。
下跌个股：板块内25只个股下跌，跌幅前五分别为新智认知（-11.44%）、西安旅游（-9.07%）、锦江股份（-6.48%）、首旅酒店（-6.26%）和曲江文旅（-6.05%）。

重点公司动态

宋城演艺：2019年上半年预计实现净利润73,172.30万元至83,150.34万元，同比增长10%-25%。公司旅游演艺项目稳定增长，重组工作顺利完成，非经常性损益对公司净利润贡献约16,500万元。
张家界：2019年上半年净利润预计为830万元至900万元，同比下降55.31%-58.79%。主要原因是环保客运公司收入减少约1,000万元，受门票降价、淡季票价和免票政策影响。
桂林旅游：上半年净利润预计约950万元，同比下降67.58%。受桂林地区持续降雨、门票价格下降和成本上升影响。
三湘印象：上半年净利润预计约38,200万元，同比增长931.55%。主要受益于项目结转收入、并购补偿和私募基金公允价值变动。
三特索道：上半年净利润亏损3,000万元至4,000万元，同比下降约100%。主要因为上年同期转让股权获得投资收益1.32亿元。
华天酒店：上半年亏损12,000万元至14,000万元，亏损幅度较上年同期有所减小，主要得益于成本控制。
腾邦国际：上半年净利润亏损3,500万元至4,000万元，同比下降约86%。主要由于经营资金紧张和非经常性损益减少。

关键信息

行业动态

菲律宾旅游市场：中国游客数量同比增长30.96%，占总市场的21.03%。
北京夜间经济政策：北京市商务局发布政策，计划到2021年底打造一批“夜京城”地标、商圈和生活圈，促进夜间经济和消费增长。
携程门店销售：携程线下门店旅游产品交易额突破单日亿元大关，北上广深贡献约五分之一交易额，客单价达5000元。
影视剧带动旅游热度：《长安十二时辰》热播带动西安旅游热度，机票搜索量同比暴增130%。
四川铁路公路联程运输：四川推动铁路公路旅客联程运输“一票制”，促进信息互联共享。
泰国游客数据：2019年1-5月中国游客同比减少4.3%，约480万人次。

风险提示

国内旅游市场增速可能不及预期，影响整体行业表现。

行业评级

证券投资评级：以6个月内证券的绝对收益为标准，30%以上为买入评级，15%-30%为增持评级，-15%-15%为中性评级，-15%以下为减持评级。
行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准指数的收益为标准，30%以上为买入评级，15%-30%为增持评级，-15%-15%为中性评级，-15%以下为减持评级。