申万宏源医疗信息化深度研究_2018政策利好频出与行业优化_37页_3mb

医疗信息化深度研究总结

核心内容

政策利好频出

2017年后，医疗信息化政策出台加速，国家层面和地方层面均推出多项政策，推动医疗信息化发展。政策重点包括：

• 服务便民：加快二级以上医院提供线上服务，如预约挂号、检验检查结果查询、移动支付等。
• 资源下沉：推进远程医疗覆盖全国所有医联体和县级医院，促进东部优质资源对接中西部需求。
• 信息互通：探索医疗机构处方与药品零售信息共享，推行医保智能审核和一站式结算，强化信息共享和数据安全。

主要观点

1. 政策导向明确

• 国务院和卫计委等机构多次出台政策，强调“互联网+医疗健康”发展，推动医疗信息化与大数据融合。
• 政策强调“做优存量”和“做大增量”，鼓励医疗机构优化现有服务，推动互联网与医疗健康深度融合。
• 医保局的设立标志着“三保合一”和医保支付体系的统一，对HIT（医疗信息技术）发展有深远影响。

2. 医院信息化标准细化

• 《全国医院信息化建设标准与规范（试行）》发布，涵盖5大方面、21类内容要求，对二级以上医院在便民服务、电子病历、分级诊疗、区域协同等方面提出严格要求。
• 不同等级医院（二级、三乙、三甲）在功能、知识库、内容、录入方式和数据格式等方面有差异化的标准。

3. 互联网医疗服务发展

• “远程医疗”和“互联网诊疗”定义在政策中不断演变，强调必须由医疗机构提供服务，推动互联网医院的发展。
• 允许依托实体医疗机构发展互联网医院，促进线上线下一体化服务。

4. 医联体、医共体建设

• 2017年国务院发布医联体建设指导意见，推动二级公立医院和基层医疗机构参与医联体建设，形成完善的政策体系。
• 各地方政府积极响应，如甘肃、湖北、内蒙古、山西、河北、广东等，推动医联体和医共体建设。

5. 医疗信息化行业趋势

• 行业集中度提升，核心上市公司订单增长显著，如卫宁健康、创业软件、思创医惠、和仁科技等。
• 医疗信息化IT支出中，软件与服务占比逐步扩大，硬件占比减小。
• 医院核心管理系统、电子病历、集成平台等解决方案需求增长明显。

关键信息

1. 政策支持

• 2015年4月：《全国医疗卫生服务体系规划纲要(2015-2020)》
• 2016年6月：《关于促进和规范健康医疗大数据应用发展的指导意见》
• 2017年2月：《十三五全国人口健康信息化发展规划》
• 2017年4月：《关于推进医疗联合体建设和发展的指导意见》
• 2018年1月：《进一步改善医疗服务行动计划(2018-2020年)》
• 2018年3月：组建国家医疗保障局

2. 医院信息化标准

• 《全国医院信息化建设标准与规范（试行）》发布，涵盖业务应用、信息平台、基础设施、安全防护和新兴技术。
• 不同等级医院在功能、知识库、内容、录入方式和数据格式上有不同要求。

3. 互联网医疗服务

• 互联网医院的发展受到政策支持，强调与实体医疗机构结合。
• 远程医疗和互联网诊疗的定义逐步明确，必须由医疗机构提供。

4. 医联体与医共体建设

• 2017年国务院推动医联体建设，2020年前所有二级公立医院和基层机构需参与。
• 各地方政府积极响应，如甘肃、湖北、内蒙古、山西、河北、广东等。

5. 行业趋势

• 行业集中度提升，核心上市公司订单增长显著。
• 医疗信息化IT支出中，软件与服务占比扩大，硬件占比下降。
• 医院核心管理系统、电子病历、集成平台等解决方案需求增长明显。

建议关注

1. 核心公司表现

• 卫宁健康：传统医疗IT和创新业务双轮驱动，订单增速高，中标多个千万级大单。
• 创业软件：订单增速显著，2018年一季度订单增长超400%。
• 思创医惠：医院信息智能开放平台技术领先，与IBM Watson合作。
• 和仁科技：军队医院信息化领域领先，新军字一号系统即将投入试点。

2. 估值与投资建议

• 核心公司估值表如下：

  证券代码	证券简称	收盘价(元)	总市值(亿元)	PB	申万预测EPS	PE
  300253.SZ	卫宁健康	12.98	210	7.19	0.64	87
  300550.SZ	和仁科技	43.61	36	12.41	0.82	106
  300078.SZ	思创医惠	12.33	100	7.94	0.45	77
  300451.SZ	创业软件	35.90	87	12.08	0.31	51

• 投资评级：买入、增持、中性、减持等。

总结

医疗信息化在2018年迎来政策利好频出，推动行业集中度提升和解决方案升级。政策明确医疗信息化发展方向，包括服务便民、资源下沉和信息互通。医院信息化标准细化，不同等级医院有不同要求。互联网医疗服务发展受到政策支持，强调与实体医疗机构结合。医联体和医共体建设加速，促进医疗资源整合和协同。核心公司如卫宁健康、创业软件、思创医惠、和仁科技等在订单和市场表现上均有显著增长。建议关注这些公司及行业发展趋势。