20170109-首创证券-IT行业2017年投资策略_长线布局两大领域_静候产业化突破_62页_3mb

首创证券IT行业2017年投资策略总结

核心内容

首创证券对IT行业2017年投资策略进行分析，指出IT行业作为“十三五”国家战略性新兴产业，将在技术、政策和资金等多轮驱动下迎来良好的发展机遇。报告重点推荐人工智能和物联网两大领域作为投资风口，并对相关行业现状、投资逻辑及风险提示进行了全面分析。

主要观点

1. 行业表现

   • 2016年IT行业整体业绩呈现高速增长，营收和净利润均实现双位数增长。
   • 行业毛利率略有下降，但净利率和ROE有所提升。
   • 硬件和互联网板块估值较低，而软件行业市盈率略高于均值。

2. 行业现状

   • 技术创新：IT技术在多个领域实现从“并跑”向“领跑”的转变，如集成电路、高性能计算、通信、云计算和物联网等。
   • 政策环境：国家出台多项政策推动IT产业的跨越发展及行业融合，包括“十三五”规划、国家信息化发展战略纲要、工信部相关规划等。
   • 投融资情况：IT行业固定资产投资及上市公司融资规模持续增加，内资企业增速较快。
   • 行业结构：IT行业逐步向高附加值领域转型，软硬件比例协调，电信业非话音业务占比上升。

3. 投资逻辑

   • 投资应以颠覆性技术为核心，关注具有核心竞争力、成长性与估值匹配的公司。
   • 重点推荐人工智能和物联网，认为这两个领域将带来长足的发展和显著增长机会。

关键信息

投资主题一：人工智能

• 领域现状：人工智能技术已进入快速发展阶段，涵盖语音语义、深度学习、机器视觉、智能制造、智能硬件、大数据、计算及存储、传感器等多个子领域。
• 政策支持：人工智能上升至国家战略层面，标准化进程加快，产业基金设立，巨头纷纷布局。
• 市场前景：2020年全球市场规模有望达到千亿美元，技术持续发展，商业化投入加大，将呈现显著增长。
• 中国优势：数据、市场和制造业优势明显，政策明确支持。
• 推荐标的：长盈精密、海康威视等。

投资主题二：物联网

• 领域现状：物联网技术已广泛渗透到各个行业，国际NB-IoT标准已完成，M2M连接数快速增长。
• 政策支持：国务院和工信部发布相关指导意见，推动物联网发展。
• 市场前景：2025年将达到每年十万亿美元的经济价值，基础技术成熟，商业化投入加大，将经历高速发展。
• 中国优势：布局早、产业体系基本完整、全球最大的应用市场。
• 推荐标的：思创医惠、捷顺科技等。

风险提示

• 宏观经济影响：经济新常态下，增长放缓可能影响依赖销售量增长的企业。
• 技术商业化不及预期：技术发展和商业化程度可能不如预期，影响行业增长。
• 并购风险：行业并购活跃，但存在整合风险。
• 成本上升：人力成本上升可能削弱IT行业的成本优势。
• 道德与监管风险：如盗版、网络安全等问题，以及监管不确定性。

行业数据概览

• 股票家数：448家
• 总市值：58,145.72亿元
• 自由流通市值：27,063.45亿元
• 年初至今涨跌幅：0.91%
• 每股收益（TTM）：0.20元

投资建议

• 关注具有核心竞争力、成长性与估值匹配的公司。
• 优先选择在人工智能和物联网领域布局较早、技术积累深厚、应用场景丰富的公司。

附录与图表

• 附录1和附录2分别提供了人工智能和物联网领域全部公司的财务数据。
• 图表涵盖行业业绩表现、盈利质量、费用情况、投资情况、收入结构等关键指标，为投资者提供全面的数据支持。

总结

2017年IT行业在技术、政策和资金的多重驱动下，展现出良好的发展前景。人工智能和物联网作为两大重点投资方向，具备广阔的市场空间和强大的政策支持，值得重点关注。然而，行业也面临宏观经济、技术商业化、并购及监管等多重风险，投资者需谨慎评估。