20160802-联讯证券-新三板医药生物周报_医药生物大幅跑赢三板做市指数_关注低估值绩优股_12页_1mb

医药生物板块市场表现与投资分析总结

核心内容概述

2016年7月第4周，医药生物板块在整体市场震荡下跌的背景下表现优于三板做市指数，展现出较强的抗跌能力。分析师付立春、郭佳楠对新三板医药生物板块进行了深入分析，提出关注低估值绩优股的投资建议，并构建了模拟投资组合，以提升投资可行性。

主要观点

• 医药生物板块整体表现优于市场，仅微跌 $-0.15%$，在SW行业指数中位列第5位。
• 医药生物7个子行业涨跌互现，其中化学制剂涨幅最大（$1.24%$），医疗器械跌幅最大（$-4.38%$）。
• 新三板医药生物行业共499家公司挂牌，其中110家为做市转让，389家为协议转让。上周共94只股票产生交易，成交总额达2.06亿元，环比增长超五成。
• 医药生物创新层行情、创新盈利、创新成长和创新资本四套行情走势均跑赢三板做市指数，显示医药生物板块具备相对优势。
• 本周新增4家医药生物企业挂牌，无新增协议转做市交易。14家企业披露增发融资公告，合计募资8.4亿元，其中生物谷融资规模最大（1.69亿元）。
• 投资组合聚焦细分领域龙头、小市值公司及具备良好流动性的企业，剔除流动性差的股票，以提升投资操作的可行性。

关键信息

一、市场表现

• 行业指数表现：沪深两市整体下跌，医药生物指数仅微跌 $-0.15%$，表现优于其他行业。
• SW行业指数：仅食品饮料、银行和公用事业维持上涨，其余25个子行业全部下跌。
• 新三板成交情况：上周新三板医药生物行业共94只股票产生交易，成交总额2.06亿元，环比增长超五成。
• 成交额前十企业：君实生物、仁会生物、成大生物、威门药业、上元堂、阿拉丁、春盛中药、阿房宫、新眼光和锦波生物。
• 做市转让涨幅前十企业：春旺环保涨幅最大（$26.29%$），仁会生物成交最活跃（周成交1187.2万元）。

二、创新层行情表现

• 创新层行情：上周环比跌幅为 $-1.21%$。
• 创新盈利：环比跌幅 $-1.02%$。
• 创新成长：环比跌幅 $-1.80%$。
• 创新资本：环比跌幅 $-1.61%$。
• 相对4月1日点位：医药生物创新层上涨 $0.13%$，创新资本上涨 $2.44%$，而三板做市指数跌幅达 $-11.17%$，医药生物板块大幅跑赢市场。

三、新增挂牌与融资情况

• 新增挂牌企业：康瑞股份、皓月医疗、鑫紫竹、西科码。
• 鑫紫竹：2015年总资产3463万元，营收3011万元，净利润501.6万元，规模居新挂牌企业前列。
• 增发融资：14家企业披露增发融资公告，合计募资8.4亿元，生物谷融资规模最大（1.69亿元）。

四、投资建议与标的

• 投资组合构建：结合创新层及流动性因素，调整股票池，剔除流动性差的股票，聚焦新兴领域、细分龙头及小市值公司。
• 当前投资组合：包括华韩整形、康泽药业、新眼光、可恩口腔、天阶生物、原子高科、威门药业、宝藤生物、贝斯达、宏源药业、老肯医疗、成大生物等。
• 投资评级：
  • 买入：新眼光、宝藤生物、老肯医疗
  • 增持：华韩整形、原子高科、威门药业、贝斯达、宏源药业、天阶生物、成大生物

风险提示

1. 新三板流动性风险：市场整体流动性较弱，部分股票交易不活跃。
2. 新医改政策风险：政策变动可能对医药生物行业造成影响。
3. 公司经营风险：部分企业存在经营不确定性，需关注其财务及业务表现。

合规提示

• 联讯证券为宏源药业（831265）和新眼光（430140.OC）的做市商之一，持有股票未达其已发行股份 $1%$ 以上。
• 报告基于公开信息独立判断，不构成买卖建议，投资者需自行承担风险。

投资评级说明

• 股票投资评级：买入（预计涨幅 $15%$ 以上）、增持（预计涨幅 $5%$-$15%$）、持有（预计涨幅 $-5%$-$5%$）、减持（预计跌幅 $5%$-$15%$）、卖出（预计跌幅 $15%$ 以上）。
• 行业投资评级：增持（预计行业回报高于基准 $5%$ 以上）、中性（预计行业回报在 $-5%$-$5%$）、减持（预计行业回报低于基准 $5%$）。

总结

医药生物板块在市场整体下跌中表现相对较好，尤其在创新层及细分领域中，具备一定的投资价值。分析师建议投资者关注低估值、高成长性及具有良好流动性的绩优股，并提示投资者注意新三板市场的流动性、政策及公司经营等风险。