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弘则弥道（上海）投资咨询有限公司：从移动互联网到物联网的革命

核心内容概述

本文探讨了从PC互联网到移动互联网，再到物联网的技术演进趋势，分析了人工智能、云计算和物联网等技术如何推动电子行业和企业服务市场的变革。同时，总结了社交网络、企业服务市场、云计算平台、物联网应用场景及NB-IoT技术在其中扮演的关键角色，并提出相关投资策略。

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主要观点

1. 技术变革与消费者行为驱动行业演进

• 每次主流技术的变革都带来电子行业新增需求，消费者行为变化是根本驱动力。
• 从PC到智能手机和平板，设备体量从数亿台增长至数百亿台，带动半导体产业需求。
• 人工智能将作为未来世界的发展基础设施，引领下一波技术革命。

2. 社交网络仍是流量聚集地

• Facebook的月活用户达到15.9亿，广告收入占比达80%，货币化空间巨大。
• 中国社交媒体平台如微博、微信等在移动端快速扩张，成为广告变现的重要场景。
• 微博在2015年实现盈利，成为国内首个盈利的社交媒体平台。

3. 云计算与物联网融合趋势明显

• 云计算市场在2016年达到566亿美元，其中IaaS与SaaS市场占比约4:6。
• 亚马逊AWS、微软Azure、思科Jasper等企业通过云计算平台推动物联网发展。
• 企业服务市场逐步从外包向SaaS迁移，美国市场已形成以SaaS为主导的趋势。

4. 国内企业服务市场潜力巨大

• 财务和人力资源外包是当前国内中小企业服务的刚性需求。
• 金税三期项目和营改增政策为税务服务提供了切入企业服务市场的入口。
• 企业服务市场尚处于发展初期，市场分散，需巨头推动和市场教育。

5. NB-IoT技术推动物联网发展

• NB-IoT作为全球蜂窝物联网通用协议，成为下一代物联网技术的核心。
• 中国联通、华为、Vodafone、高通、爱立信等企业推动NB-IoT发展，实现商业化。
• NB-IoT在智能水表、智能停车、智慧城市等场景具有广泛应用前景。

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关键信息

1. 技术演进

• PC互联网时代：Windows + Intel主导，市场增长迅速。
• 移动互联网时代：Apple + Qualcomm + Android主导，市场增长放缓。
• 物联网时代：人工智能、云计算、NB-IoT成为核心驱动力。

2. 企业服务市场

• 美国市场：外包服务向SaaS迁移，形成以Salesforce、SAP、Intuit等为代表的SaaS企业。
• 中国市场：财务和人力资源外包为主要需求，税务服务成为切入口。
• 企业服务趋势：随着技术成熟和市场接受度提升，SaaS服务将逐步普及。

3. 云计算平台

• AWS：IaaS领域领先，2015年云计算业务爆发式增长。
• 微软Azure：结合云计算与物联网，提供数据处理和信息整合服务。
• NVIDIA：数据中心业务增长迅速，成为云计算和人工智能的重要参与者。

4. 物联网应用场景

• 智能电网：自动侦测设备故障，提升运维效率。
• 水网监测：通过NB-IoT技术实现远程抄表，降低运营成本。
• 交通控制：实时监测车流量，缓解交通拥堵。
• 城市安防：利用物联网技术预防和侦破犯罪。
• 智能停车：实现车位管理、反向寻车等功能，提升城市智能化水平。

5. 社交媒体与广告变现

• 广告增长：互联网广告未来五年保持30%以上增速，成为重要收入来源。
• CPM定价：微信朋友圈、爱奇艺等平台CPM在100-200元之间，广告收入可观。
• 数字营销公司：以客户需求为核心，提供综合服务，具备较强资源整合能力。

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投资策略

1. 把握社交网络场景变现机遇

• 重点关注具有强大用户基础和广告变现能力的社交平台。
• 通过与社交媒体平台合作，开发广告投放、创意服务等综合解决方案。

2. 布局物联网应用场景

• 投资NB-IoT技术相关企业，如华为、Vodafone、中国联通等。
• 关注智能水表、智能停车、智慧城市等具体应用场景的商业化落地。

3. 把握云计算与人工智能融合趋势

• 投资具备云计算和AI技术整合能力的企业，如NVIDIA、Google、Amazon等。
• 关注具备底层芯片研发能力的公司，如Intel、NVIDIA、Google等。

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行业趋势

• 技术驱动：人工智能、深度学习推动底层芯片需求，如GPU、FPGA、TPU等。
• 市场集中：国内企业服务市场集中度提升，但竞争格局仍在变化。
• NB-IoT普及：NB-IoT成为物联网通用协议，推动智能水表、智能停车等应用。
• 云平台扩张：云计算平台将与物联网应用结合，形成下一代网络生态圈。

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数据与案例

1. Facebook

• 月活用户达15.9亿，广告收入占比80%。
• DAU/MAU持续上升，货币化空间广阔。

2. 亚马逊AWS

• 云计算业务在2015年增长显著，IaaS领域占据领先地位。
• 与物联网平台结合，提升设备连接和数据处理能力。

3. 南方银谷

• 地铁WiFi广告业务在2016年试运营，用户增长迅速。
• 广深及其他城市地铁广告毛利区间为3200万至3.28亿元，中性毛利为1.54亿元。

4. 中国联通

• 2016年底开始大规模商用NB-IoT技术。
• 在上海率先部署NB-IoT物联专网，支持智慧城市应用。

5. 腾讯广告

• 移动端广告收入占比65%，成为股价增长的重要动力。
• 与阿里、百度等形成竞争格局，推动互联网广告市场发展。

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总结

本文详细分析了从PC互联网到移动互联网，再到物联网的技术演进过程，指出人工智能、云计算和NB-IoT是未来发展的关键。同时，强调了社交网络在流量和广告变现中的重要性，以及企业服务市场向SaaS迁移的趋势。投资策略上建议把握社交网络变现、布局物联网应用场景，并关注云计算与人工智能的融合趋势。