20140106-中国农业银行-宏观经济述评_改革再出发_经济稳增长_14页_2mb

中国农业银行2014年宏观经济述评总结

核心内容概述

本报告由中国农业银行战略规划部发布，旨在对2014年全球经济形势及中国经济改革方向进行展望。报告指出，全球经济将呈现“4D”特征，包括增长动力“去两极化”、货币政策“去宽松化”、产业分工“去板块化”和国际经贸合作“去WTO化”。同时，中国经济将进入“七上八下”的新常态，GDP增速预计为7.5%，三驾马车（消费、投资、出口）将呈现“两升一降”的格局。此外，报告还分析了2014年物价走势、货币信贷政策及金融改革趋势。

主要观点

全球经济“4D”特征

• 增长动力“去两极化”：新兴经济体与发达经济体将同步复苏，全球经济增速不再呈现两极分化。
• 货币政策“去宽松化”：美联储逐步退出量化宽松政策，带动全球货币政策回归常态。
• 产业分工“去板块化”：传统制造业的国际分工格局正在调整，新兴产业尚未形成稳定格局。
• 国际经贸合作“去WTO化”：TPP、TTIP、TISA等新协定将取代WTO多哈回合谈判，重塑国际贸易规则。

中国经济改革“加减法”

• 产业结构调整：加快培育新的经济增长点，化解产能过剩。
• 财税体制改革：增加消费税、房产税、资源税，同时降低小微企业税负和控制地方债务。
• 对内对外开放：扩大开放范围，减少政府干预，推进服务业和“一带一路”建设。
• 国有企业改革：强化国有资本管控，减少日常干预，完善公司治理机制。
• 新型城镇化建设：推动农业转移人口落户城市，提高城镇化质量，减少资源浪费和环境污染。
• 金融改革：增加民营银行等市场主体，减少汇率和资本项目管制，提升人民币国际化程度。

关键信息

经济增长新常态

• 2014年中国经济将维持7%至8%的中高速增长。
• GDP增速预计为7.5%，低于2013年的7.7%。
• 三驾马车对GDP的拉动分别为消费3.9%、投资3.5%、出口0.1%，呈现消费为基础、投资为关键、出口为支撑的格局。

物价走势

• CPI：预计上涨3.2%，高于2013年的2.7%。
• PPI：有望由负转正，实现同比正增长。
• 八大类价格涨幅：预计“五升三降”，其中“食品”、“居住”、“家庭设备用品及维修服务”、“衣着”、“娱乐教育文化及服务”五类价格涨幅上升，而“交通通讯及服务”、“烟酒及用品”、“医疗保健及个人用品”三类价格涨幅下降。

货币信贷政策

• 货币政策：稳中略紧，以支持经济结构调整和去杠杆。
• 社会融资规模：预计在18万亿元左右，基本保持稳定。
• 人民币汇率：稳中略升，对美元升值幅度约为1.5%。
• “三升”趋势：直接融资占比、市场利率水平、人民币国际化程度将提升。
• “三降”趋势：M2增速将降至13%左右，存款准备金率可能下调，影子银行规模将有所下降。

结论

2014年，中国农业银行战略规划部认为，全球经济形势和国内经济改革将对中国产生深远影响。外部环境的变化为中国经济结构调整提供了契机，同时国内改革将加快推进，以实现经济可持续发展。整体来看，2014年中国经济将保持稳定增长，但增速有所放缓，货币政策将更加注重调控的精准性和有效性，以支持经济转型和改革深化。