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华鑫期货每日晨报总结（2025年04月01日）

核心内容概览

本日华鑫期货晨报涵盖了宏观数据、资本市场动态、商品期货夜盘表现以及策略参考等内容，旨在为投资者提供全面的市场分析和交易建议。

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主要观点与关键信息

宏观与产业动态

• 中国PMI数据改善：3月份中国制造业PMI、非制造业PMI和综合PMI分别为50.5%、50.8%和51.4%，均连续两个月上升，显示经济回升迹象。
• 建筑业PMI创2024年6月以来新高：表明建筑业活动增强，对整体经济形成支撑。
• 二季度经济展望：预计将继续实现“量的稳定增长”和“质的较快提升”。

资本市场表现

• A股市场：周一三大指数震荡收跌，上证指数跌0.46%，深证成指跌0.97%，创业板指跌1.15%，市场情绪偏弱。
• 港股市场：恒生指数跌1.31%，恒生科技指数跌2.03%，大市成交2573.25亿港元，南向资金净买入29.14亿港元。
• 美股表现：道指涨1%，标普500指数涨0.55%，纳指跌0.14%，三大指数3月均录得较大跌幅，其中纳指跌幅达8.21%。
• 美债收益率下降：各期限美债收益率均下跌，显示市场对经济前景的担忧。
• 汇率波动：美元指数微涨，非美货币多数下跌，人民币对美元汇率上涨。

今日提示

• 09:20：中国央行有3779亿元逆回购到期。
• 09:45：将公布3月财新制造业PMI数据。

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商品期货夜盘动向

期货合约调整

• 郑商所：4月2日起，菜粕保证金标准为10%，涨跌停板8%；菜油保证金标准为9%，涨跌停板8%；玻璃保证金标准为12%，涨跌停板10%。

夜盘收盘情况

• 能源化工品：多数上涨，原油涨3.07%，燃油涨2.4%，低硫燃料油涨1.77%，玻璃涨1.68%，沥青涨1.22%，PTA涨1.03%，乙二醇涨近1%。
• 黑色系：多数下跌，焦煤跌1.5%，螺纹热卷震荡下探。
• 农产品：三大油脂集体上涨，豆粕走势分化。
• 基本金属：除锡外，其他金属普跌，沪镍跌1.99%，氧化铝跌0.97%，沪铜跌0.83%。
• 贵金属：沪金涨1.13%，沪银跌0.39%，黄金维持震荡偏强走势，白银则因高波动性需警惕。

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策略参考与回顾

期指

• A股3月整体下行，期指普跌，IC指数跌幅超1%。
• 市场担忧4月2日美国“对等”关税政策对全球市场的冲击，建议近期以防守为主，等待风险事件“靴子落地”。

贵金属

• 黄金震荡偏强，受避险情绪及央行购金影响，短期看多逻辑依然成立。
• 白银波动性较高，需警惕工业金属受经济前景拖累。

有色板块

• 铜、铝、铅锌、镍等品种均下跌，显示市场对经济前景的担忧。
• 锡表现强势，突破290000整数关，走势高弹性。

黑色金属

• 螺纹热卷短期偏弱运行，预计在3100-3300区间震荡。
• 需关注房地产数据及钢厂产量变化，国内地产仍处于收缩态势。

原油

• 油价大幅上涨，为自拜登政府制裁俄罗斯以来最大单日涨幅。
• 短期油价反弹震荡偏强，需关注伊朗局势是否引发新的供应担忧。

农产品

• 豆粕市场可能呈现“近弱远强”走势，因南美大豆供应压力增大。
• 美国种植面积低于预期，但库存高于市场预期，导致CBOT大豆震荡收跌。

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注意事项

• 文档信息来源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。
• 投资者需自行判断市场风险，华鑫期货不承担因此产生的任何责任。
• 文档内容可能根据市场变化进行调整，建议持续关注最新动态。

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华鑫期货研究所简介

• 立足诚信与专业，秉持“高效研究创造价值”的理念。
• 构建“四维一体”决策模型，涵盖宏观、产业、市场风偏和估值。
• 助力产业型客户与交易型客户实现价值增长。

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• 研究员：侯梦倩
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