20250401-国泰期货-原木_弱势震荡_3页
报告摘要
原木市场分析总结（2025年04月01日）
核心内容
本报告分析了2025年3月31日原木市场的价格走势、成交量、持仓量以及基差变化，同时结合宏观及行业新闻，评估了原木市场的整体趋势强度。
原木期货市场数据
2507合约
- 收盘价：821.5元/立方米
- 成交量：21,297手，较前一日增长33.1%，较上周增长57%
- 持仓量：34,697手，较前一日增长3.0%，较上周增长8%
- 日涨跌幅：-0.9%
- 周涨跌幅：-1.7%
2509合约
- 收盘价：835元/立方米
- 成交量：570手，较前一日增长125.3%，较上周增长124%
- 持仓量：5,827手，较前一日增长1.3%，较上周增长0%
- 日涨跌幅：-1.1%
- 周涨跌幅：-2%
2511合约
- 收盘价：841.5元/立方米
- 成交量：54手，较前一日增长260.0%，较上周增长500%
- 持仓量：1,010手，较前一日下降1.0%，较上周下降1%
- 日涨跌幅：-0.6%
- 周涨跌幅：-2%
基差分析
| 基差项目 | 3月31日 | 3月28日 | 3月27日 | 3月26日 | 3月25日 | 日涨跌幅 | 周涨跌幅 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 现货-2507 | -31.5 | -39 | -43 | -45 | -45.5 | -19.2% | -31% |
| 现货-2509 | -45 | -54 | -57.5 | -58 | -61 | -16.7% | -26% |
| 2507-2509 | -13.5 | -15 | -14.5 | -13 | -15.5 | -10.0% | -13% |
| 2507-2511 | -20 | -18 | -22 | -16 | -21 | 11.1% | -5% |
| 2509-2511 | -6.5 | -3 | -7.5 | -3 | -5.5 | 116.7% | 18% |
原木现货市场价格（元/立方米）
| 品种/地区 | 3月31日 | 3月28日 | 3月27日 | 3月26日 | 3月25日 | 日涨跌幅 | 周涨跌幅 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 3.9米30+辐射松（山东） | 790 | 790 | 790 | 790 | 790 | 0.0% | 0.0% |
| 3.9米30+辐射松（江苏） | 790 | 790 | 800 | 800 | 800 | 0.0% | -1.3% |
| 3.9米40+辐射松（山东） | 920 | 920 | 920 | 920 | 920 | 0.0% | 0.0% |
| 3.9米40+辐射松（江苏） | 860 | 860 | 860 | 860 | 860 | 0.0% | 0.0% |
| 3.9米20+辐射松（山东） | 730 | 740 | 740 | 740 | 740 | -1.4% | -1.4% |
| 3.9米20+辐射松（江苏） | 750 | 750 | 760 | 760 | 760 | 0.0% | -2.6% |
| 5.9米30+辐射松（山东） | 810 | 810 | 810 | 810 | 810 | 0.0% | 0.0% |
| 5.9米30+辐射松（江苏） | 810 | 820 | 820 | 820 | 820 | -1.2% | -1.2% |
| 5.9米40+辐射松（山东） | 980 | 980 | 980 | 980 | 980 | 0.0% | 0.0% |
| 5.9米40+辐射松（江苏） | 900 | 900 | 900 | 900 | 900 | 0.0% | 0.0% |
| 5.9米20+辐射松（山东） | 750 | 750 | 750 | 760 | 760 | 0.0% | -1.3% |
| 5.9米20+辐射松（江苏） | 760 | 770 | 780 | 780 | 780 | -1.3% | -2.6% |
| 11.8云杉20+（山东） | 1030 | 1030 | 1030 | 1030 | 1030 | 0.0% | 0.0% |
| 11.8云杉20+（江苏） | 1120 | 1120 | 1120 | 1120 | 1120 | 0.0% | 0.0% |
| 4米K材（山东） | 730 | 730 | 730 | 730 | 730 | 0.0% | 0.0% |
| 4米K材（江苏） | 750 | 750 | 750 | 750 | 750 | 0.0% | 0.0% |
| 4米纸浆(KIS)（山东） | 660 | 660 | 660 | 660 | 660 | 0.0% | 0.0% |
| 4米纸浆(KIS)（江苏） | 700 | 700 | 700 | 700 | 700 | 0.0% | 0.0% |
| P30(无节材)（山东） | 1120 | 1170 | 1170 | 1170 | 1170 | 0.0% | -4.3% |
| P30(无节材)（江苏） | 1160 | 1160 | 1160 | 1160 | 1160 | 0.0% | 0.0% |
| P40(无节材)（山东） | 1320 | 1370 | 1370 | 1370 | 1370 | 0.0% | -3.6% |
| P40(无节材)（江苏） | 1360 | 1360 | 1360 | 1360 | 1360 | 0.0% | 0.0% |
木方现货市场价格（中位数，元/立方米）
| 品种/地区 | 3月31日 | 3月28日 | 3月27日 | 3月26日 | 3月25日 | 日涨跌幅 | 周涨跌幅 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 3米辐射松木方（日照） | 1285 | 1285 | 1285 | 1285 | 1285 | 0.0% | 0.0% |
| 3米辐射松木方（上海） | 1335 | 1335 | 1335 | 1335 | 1335 | 0.0% | 0.0% |
| 3米辐射松木方（重庆） | 1490 | 1490 | 1490 | 1490 | 1490 | 0.0% | 0.0% |
| 3米辐射松木方（镇江） | 1300 | 1310 | 1310 | 1310 | 1310 | -0.8% | -0.8% |
| 4米辐射松木方（日照） | 1315 | 1315 | 1315 | 1315 | 1315 | 0.0% | 0.0% |
| 4米辐射松木方（上海） | 1345 | 1345 | 1345 | 1345 | 1345 | 0.0% | 0.0% |
| 4米辐射松木方（重庆） | 1500 | 1500 | 1500 | 1500 | 1500 | 0.0% | 0.0% |
| 4米辐射松木方（镇江） | 1320 | 1330 | 1330 | 1330 | 1330 | -0.8% | -0.8% |
| 3米白松木方（日照） | 1620 | 1620 | 1620 | 1620 | 1620 | 0.0% | 0.0% |
| 3米白松木方（上海） | 1670 | 1670 | 1670 | 1670 | 1670 | 0.0% | 0.0% |
| 3米白松木方（镇江） | 1670 | 1670 | 1670 | 1670 | 1670 | 0.0% | 0.0% |
| 4米白松木方（日照） | 1640 | 1640 | 1640 | 1640 | 1640 | 0.0% | 0.0% |
| 4米白松木方（上海） | 1715 | 1715 | 1715 | 1715 | 1715 | 0.0% | 0.0% |
| 4米白松木方（镇江） | 1710 | 1710 | 1710 | 1710 | 1710 | 0.0% | 0.0% |
宏观及行业新闻
- 截至3月23日，3月从新西兰出发的船只共36条，其中32条前往中国，4条前往韩国减载。
- 预计3月到港约187万方原木，4月到港约15条船，预计到货量稳定。
趋势强度
- 原木趋势强度：-1
- 趋势强度分类：弱（-2为最看空，2为最看多）
主要观点
- 价格走势：原木价格整体呈现弱势震荡，主要合约价格小幅下跌，但部分品种价格保持稳定。
- 成交量变化：2507合约成交量显著增长，而2509和2511合约成交量增长幅度较小，市场活跃度有所分化。
- 基差表现：现货与期货合约的基差持续走弱，显示现货价格相对期货价格承压。
- 市场供需：新西兰原木到港量稳定，预计对市场供应有一定支撑，但需求端未见明显改善。
- 区域差异：山东与江苏市场价格存在差异，部分品种在江苏市场价格相对较高。
关键信息
- 原木市场整体处于弱势震荡状态，价格波动较小。
- 2507合约表现相对活跃，成交量和持仓量均有所上升。
- 基差持续走弱，显示市场对未来的悲观预期。
- 供应端相对稳定，但需求端疲软，市场整体偏弱。
- 不同地区和规格的原木价格差异明显，需关注区域市场动态。
免责声明：本报告仅用于信息参考，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。
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