20211216-大越期货-国债期货早报_8页_687kb

报告摘要

国债期货早报总结（2021.12.16）

核心内容概述

本报告对2021年12月16日国债期货市场进行了综合分析，涵盖基本面、资金面、基差、库存、盘面及主力持仓等多个维度，为投资者提供了当日的市场判断与操作建议。

主要观点

基本面：
- 美联储加速Taper进程，自2022年1月起，每月资产购买规模将由减少150亿美元增至减少300亿美元，即每月减少购买200亿美元的美国国债和100亿美元的MBS。
- 此次政策调整可能对全球市场流动性产生影响，进而对国债期货价格形成压力。
资金面：
- 12月15日，央行公开市场进行100亿逆回购操作，并续作5000亿MLF，导致净回笼资金达4500亿。
- 资金面偏紧，可能对债券市场形成一定的压制。
基差：
- TS主力基差为0.0616，现券升水期货，市场情绪偏多。
- TF主力基差为0.1481，现券升水期货，市场情绪偏多。
- T主力基差为0.1364，现券升水期货，市场情绪偏多。
- 基差偏多表明现券相对于期货有溢价，可能为多头提供一定的支撑。
库存：
- TS、TF、T主力合约的可交割券余额分别为18040亿、14935亿、23566亿，库存处于中性水平，未明显影响市场供需。
盘面：
- TS主力运行在20日线上方，且20日线呈上升趋势，技术面偏多。
- TF主力运行在20日线上方，20日线上升，技术面偏多。
- T主力运行在20日线上方，20日线上升，技术面偏多。
- 技术指标显示市场整体偏多，但需结合其他因素综合判断。
主力持仓：
- TS、TF、T主力合约均呈现净多头持仓，但多头仓位有所减少，显示市场参与者态度趋于谨慎。
结论：
- 综合分析后，建议投资者暂时观望，等待更多市场信号。