20231111-银河期货-棉系周报_供给较为充裕_需求短期难以好转_20页_1mb

棉系周报分析总结

国际市场分析

• 美棉价格走势偏弱，短期支撑位74美分/磅附近。
• 全球供应充足，产量上调，但需求未改善，出口签约数据下滑，中国是主要进口国。
• 美棉收割进度过半，技术走势承压。

国内市场分析

• 郑棉价格维持震荡调整，区间15500-16000元/吨。
• 供给端：新棉加工加速，加工量同比增长。
• 需求端：下游需求疲软，库存压力大，开机率下降，利润亏损。

交易策略

• 期货策略：建议关注15500-16000元/吨区间，逢高沽空，短期等待消息。
• 期权策略：考虑卖出宽跨式，或比例看跌期权，基于市场看跌情绪。

周度数据追踪摘要

• 波动率：20日HV略降，期权数据显示看跌倾向。
• 库存：商业库存高企，储备棉轮出支撑价格，但需求不振。
• 其他数据：基差、跨月套利价差显示价差走扩，供给需求矛盾突出。