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国债期货早班车总结

核心内容

2022年2月18日的国债期货早班车提供了当日主要国债期货合约的行情数据，包括价格、涨幅、持仓量、结算价、基差和净基差等关键指标。文档还分析了市场环境，评估了当前债市走势，并给出了相关投资建议。

主要观点

• 国债期货全线上涨：2月17日，国债期货主力合约普遍上涨，其中10年期主力合约上涨0.15%，5年期主力合约上涨0.08%，2年期主力合约上涨0.02%。
• 股市表现：沪指震荡收涨，收于3468.04点，涨幅为0.06%。
• 货币政策：人民银行开展100亿元人民币7天期逆回购操作，中标利率为2.10%，与此前持平。但因有200亿元逆回购到期，当日实现净回笼100亿元。
• 通胀数据：1月份CPI环比由下降0.3%转为上涨0.4%，同比上涨0.9%，回落至1%以内；PPI同比上涨9.1%，环比下降0.2%。CPI和PPI双双下行，为货币政策进一步宽松提供了条件，利多债市。
• 市场情绪：海外不确定性因素升高，但未对国内市场形成太大影响。中长期来看，债市基本面未发生明显变化，国内经济下行压力仍存，政策宽松格局依然存在。
• 投资建议：不建议追高，前期多头可继续持有，关注市场波动风险。

关键信息

国债期货合约行情（2月17日）

主力合约CTD基差

风险因素

• 疫情变化：可能对经济基本面产生影响。
• 货币政策边际变化：可能影响市场流动性。
• 信用风险波动：可能对债市造成冲击。
• 海外货币政策收紧：可能对国内市场形成压力。

重要声明

• 本报告仅供风险承受能力为C3及以上类别的投资者参考。
• 报告基于合法取得的信息，但不保证其准确性和完整性。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议。
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