20230716-国盛证券-医药生物行业周报_2023年上半年海内外创新药领域有哪些重点事件__29页_3mb

2023年医药生物行业投资策略与上半年创新药盘点

市场概况

• 本期表现：申万医药指数周上涨0.9%，全行业排名第11，跑输创业板(2.5%)和沪深300(1.9%)指数。
• 近期复盘：医药板块呈现结构性分化，成交量低迷；表现好的细分领域包括医疗医药AI、CXO、眼科医疗服务、部分消费医疗和超跌核心资产。

策略配置思路

投资机会

1. 📊 筹码结构好且业绩超预期的个股，及严重超跌个股
2. 🏛️ 五大投资方向
   • 深挖国改：关注医药国企改革，尤其是地方国企标的（如新华医疗、国药现代）
   • 节奏复苏：重点关注两类医疗：1）可选消费医疗（眼科等），2）院内刚需医疗（恒瑞医药、惠泰医疗）
   • 精选中药：产业、政策、业绩三重共振下估值修复，推荐中药创新药、基药及国企改革标的
   • 重视爆款：重点关注减肥药、抗感染、疫苗创新等细分领域机会
   • 底部拐点与亮点：关注科研仪器、一次性手套等细分周期领域

关注重点

• 数据驱动的业绩改善：Q2-Q4经营趋势持续性是判断医药估值的核心
• 获批上市新药动态跟踪
• 全球医药合作交易与并购动向分析

行业动态解读

• 创新药进展：上半年国内NMPA批准创新药超50款，FDA新药上市26款；港股创新药平台型公司值得关注
• 研报观点：建议聚焦β端与γ端相结合的标的，重视典型投资重点标的

以上观点由[国盛证券][张金洋/胡偌碧]提出，对不同板块的投资评级均基于6个月相对收益视角，对下期整体预期保持拥抱变化的态度。