20240517-财通证券-4月社零数据点评_4月社零同比+2.3_环比有所回落_4页_437kb

4月份社会消费品零售总额（社零）同比增长23%，环比从31%有所回落，主要受去年假期错位导致的高基数影响。消费结构方面，商品零售和餐饮收入增速均下降；通讯器材和体育娱乐用品表现较好，增长显著。线上零售持续强劲，实物商品网上零售额占社零总额比重达23.9%；线下超市业态增速连续三个月回正，受CPI回升推动。投资建议包括关注出口链相关标的、超市板块机会，以及平价和折扣消费趋势。风险包括经济恢复不及预期、消费信心不足和市场竞争加剧。