2017-5G专题-千倍容量毫秒时延，万物互联时代即将到来_28页_2mb
报告摘要
5G技术及其影响总结
核心内容
5G是第五代移动通信技术，作为4G的演进，它不仅服务于人与人之间的通信，还拓展到人与物、物与物之间的通信。5G技术标准由ITU牵头，全球标准组织、运营商和设备商共同协作，以满足未来十年移动通信网络面临的巨大需求增长，包括1000倍的数据容量增长、10-100倍的无线设备连接、10-100倍的用户速率需求以及10倍长的电池续航需求。
主要观点
- 5G的三大关键能力：提高网络容量、移动性以及降低时延，其中用户体验速率达到Gbps级别是最重要的指标。
- 5G主要应用场景：包括连续广覆盖、热点高容量、低功耗大连接和低时延高可靠，其中前两者为移动互联网业务需求，后两者为物联网业务需求。
- 5G关键技术：
- 大规模天线阵列（Massive MIMO）：通过增加天线数量和使用空分多址（SDMA）技术，提高频谱效率，支持更多并行数据流。
- 超密集组网（UDN）：通过增加基站部署密度，解决热点容量问题，推动小基站市场发展。
- 全频谱接入：利用6~100GHz的高频段资源，扩大带宽，提升数据传输速率。
- 新型多址技术：如SCMA、MUSA、PDMA、NOMA等，提升频谱效率和接入能力。
- SDN/NFV：新型网络架构，实现网络能力开放，提升网络灵活性和效率。
关键信息
- 5G商业化时间表：ITU计划在2020年形成5G商用能力，3GPP预计在2020年底完成5G标准制定。
- 小基站市场潜力：2020年全球小基站市场空间预计超过60亿美元，国内有望达到千亿级别。
- 频谱需求：我国5G频谱需求总量预计为1350~1810MHz，需新增663~1123MHz频谱资源。
- 5G影响的行业：包括基站天线、小基站、射频器件、SDN/NFV等，相关上市公司可能受益。
技术实现与挑战
- 大规模天线阵列：通过波束赋形技术提升频谱效率和网络容量，但面临硬件成本和物理层研究的挑战。
- 超密集组网：解决热点区域的容量问题，但需克服站址获取和成本问题。
- 全频谱接入：利用6~100GHz频段资源，尤其是毫米波技术，但面临信号衰减和传播问题。
- 新型多址技术：降低信令开销，提升接入效率，但需进一步研究和验证。
- SDN/NFV技术：实现网络切片和能力开放，提升网络灵活性和资源利用率，但需要虚拟化基础设施的支持。
推荐公司及评级
| 业务方向 | 标的 |
|---|---|
| 大规模天线阵列 | 基站天线：通宇通讯、盛路通信、中兴通讯、健博通、京信通信、摩比发展；手机天线：信维通信、硕贝德 |
| 超密集组网（小基站） | 邦讯技术、京信通信 |
| 全频谱接入（射频器件） | 武汉凡谷、大富科技、麦捷科技 |
| SDN/NFV | 中兴通讯、烽火通信、星网锐捷、紫光股份、通鼎互联、赛特斯 |
| 网络功能开放 | 企业短信/流量经营：荣信股份、茂业通信、吴通控股、大汉三通；运营商大数据：通鼎互联、永鼎股份、亨通光电、东方国信、初灵信息、天源迪科；虚拟运营商：二六三、天音控股、爱施德、三五互联、鹏博士 |
风险提示
- 5G推进不及预期：技术发展和标准制定可能受到各种因素影响，导致商业化进程延迟。
- 市场竞争风险：随着5G的发展，市场竞争可能加剧，影响相关企业的盈利能力和市场份额。
图表目录
- 图表1：移动通信标准发展历程
- 图表2：5G推进组定义的5G概念
- 图表3：Cisco VNI全球互联网流量预测
- 图表4：中国2010-2015年移动互联网流量发展情况
- 图表5：全球各大咨询机构对物联网连接数预测
- 图表6：中国移动物联网连接数
- 图表7：ITU定义的5G关键能力
- 图表8：中国5G之花概念
- 图表9：全球5G研究参与方
- 图表10：国内外主要5G研究组织
- 图表11：移动互联网业务需求场景
- 图表12：物联网业务需求场景
- 图表13：ITU发布的5G三大应用场景
- 图表14：5G主要场景与关键性能挑战
- 图表15：5G关键性能要求分类
- 图表16：美国莱斯大学Argos大规模天线阵列原型机样图
- 图表17：空分多址（SCMA）提升频谱效率
- 图表18：波束赋形示例
- 图表19：大规模天线阵列物理层研究难点
- 图表20：利用混合波束赋形技术的天线系统架构图
- 图表21：超密集组网示例
- 图表22：基站性能及成本对比
- 图表23：2016年国内基站数量将超过280万个
- 图表24：2020年全球小基站市场空间超过60亿美元
- 图表25：频谱使用情况
- 图表26：我国通信频谱分配情况
- 图表27：5G网络架构图
- 图表28：基于NFV/SDN技术实现网络切片及网络能力开放
- 图表29：传统网络架构
- 图表30：SDN+NFV下的网络架构
- 图表31：SDN三层架构图
- 图表32：SDN与传统网络架构对比
- 图表33：5G时间表
- 图表34：SK Telecom 5G计划：2018年预商用
- 图表35：全球主要国家5G试验计划
- 图表36：中国5G试验总体规划：2018年完成技术研发试验
- 图表37：中国5G关键技术进展及参与方
- 图表38：5G受益标的梳理
分析师介绍
- 束海峰：华创证券首席分析师，北京邮电大学硕士，曾任职于工信部电信研究院。
- 张弋：华创证券高级分析师，北京理工大学硕士，曾任职于汉王科技、联想集团。
- 其他分析师：包括徐景春、梁斯迪、李孟龙等，均来自华创证券研究所。
投资评级说明
- 强推：预期未来6个月内超越基准指数20%以上
- 推荐：预期未来6个月内超越基准指数10%-20%
- 中性：预期未来6个月内相对基准指数变动幅度在-10%-10%
- 回避：预期未来6个月内相对基准指数跌幅在10%-20%
免责声明
本报告仅供华创证券客户使用，不构成对任何投资的建议，且不承担任何责任。
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