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金工大类资产配置周报（2025年2月4日）

报告摘要与核心信息

1. 报告归属与法律声明
   本报告由上海东证期货有限公司发布，涉及公司对市场及投资策略的专业分析。

主要内容

1. 宏观因子预测

本月市场动量预测如下：

• 增长、通胀、信用、利率均预期上行
• 宏观因子高频预测中，增长、通胀、利率仍上行，产能与房地产与消费待观察

2. 资产配置策略

提供两种主要策略配置：

• S1策略（偏积极）：股票配置比例高达46.94%，债券14.6%，商品51.6%，本月初配置为股票32.9%、商品93.4%、债券3.29%。
• S2策略（平衡型）：资产分散化配置，将资金分布到股票、债券、商品、大宗商品；具体包括沪深300（19.61%）、中证500（3.5%）、信用债（等权重）等。

3. 策略表现

• S1策略在2019年1月至报告日前取得较高收益，累计收益率超过78%，年化波动率控制为666%。
• S2平衡型策略配置较为稳健，年化波动率为48~57%，回撤控制在66%以下。

4. 风险提示

• 量化模型返回结果有效性基于历史数据，存在失效风险
• 投资建议仅供参考，投资者应独立评估市场环境，注意所受风险

报告机构简介

上海东证期货有限公司成立于2008年，作为经证监会批准的期货业务公司，提供期货、金融衍生品研究服务。公司技术实力与金融科技融合，追求为客户提供专业精细化服务。

免责声明

• 本报告信息均基于公开资料，不保证准确性
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