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金工大类资产配置周报 (2024年05月12日)

一、市场回顾

1. 宽基指数表现（本周）：

• 涨幅前五： 中盘价值(33%)、小盘成长(33%)、小盘价值(28%)、恒生指数(26%)、道琼斯工业平均(22%)。
• 跌幅前五： 北证50(-11%)、科创50(-00%)、日经225(-00%)、中证REITs(-06%)、纳斯达克综指(-11%)。

2. 行业指数表现（本周）：

• 涨幅前五： 农林牧渔(57%)、国防军工(47%)、建筑材料(45%)、房地产(44%)、煤炭(42%)。
• 跌幅前五： 计算机(-32%)、通信(-31%)、传媒(-20%)、电子(-9%)、社会服务(-00%)。

3. 本月（假设对比上月末）涨跌幅：

• 宽基指数前五： 恒生指数(68%)、道琼斯工业平均(45%)、纳斯达克综指(44%)、标普500(37%)、中盘价值(33%)。

二、宏观因子策略跟踪

1. S1策略

• 宏观动量预测：
  • 增长：下行
  • 通胀：下行
  • 信用：上行
  • 利率：下行
• 4月/5月配置比例： 股票(263%)，债券(9474%)，商品(263%)。
• 本月至今回报： S1股债商策略(001%)，S1股债策略(-001%)。

2. S2策略

• 平衡型配置比例（5月）： 沪深300(17%)，中证500(011%)，中证1000(111%)，利率债(2802%)，金融债(3029%)，信用债(2880%)，农产品(064%)，有色(129%)，化工(028%)，能源(000%)，黄金(776%)。
• 本月至今回报： S2平衡型策略(035%)。

三、风险提示

量化模型存在失效风险，指标有效性依赖历史数据，可能发生变化。投资者应谨慎使用模型结果作为投资决策依据，承担相应风险。

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