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报告摘要

证券研究报告/晨会纪要总结

核心内容概述

2013年10月30日的晨会纪要涵盖了多个行业的公司动态、财经要闻、行业估值水平以及市场数据。主要涉及永辉超市、中国建筑、康力电梯、中炬高新、阳光照明等公司的季度报告分析，同时提及了废电处理补贴、外汇占款、央行流动性释放及十八届三中全会召开等财经动态。

主要观点与关键信息

1. 公司动态分析

永辉超市

业绩表现：2013年前三季度营业收入同比增长23.04%，归母净利润同比增长63.87%。三季度营业收入76亿元，同比增长23%，归母净利润1.6亿元，同比增长12.23%。
业绩变化：前三季度收入增速相较去年显著放缓，三季度净利润增速下滑明显。
成本与费用：综合毛利率同比下降1.27个百分点至19.15%；销售、管理、财务费用率分别同比下降0.28、0.18、0.39个百分点。
战略发展：门店稳步拓展，新增10家门店，截至2013年9月30日已签约17家新项目。物流配送中心建设进展顺利。
投资建议：预计公司13-15年EPS分别为0.47、0.61、0.76元，维持“增持”评级。

中国建筑

业绩表现：前三季度营业收入同比增长21.8%，归属母公司股东净利同比增长25.7%；Q3净利同比增长32.1%。
业绩驱动因素：收入增长、费用率下降及非经常性损益。
毛利率与净利率：前三季度毛利率微降至11.41%，净利率提高至4.07%。
业务进展：新签订单快速增长，待施合同超1.5万亿；房建业务施工面积增长22.8%，新开工面积增长31.8%。
风险因素：宏观经济波动、基建投资下滑、地产调控风险。
投资建议：维持“买入”评级，预计未来增长仍具潜力。

康力电梯

业绩表现：13Q3营业收入同比增长19.26%，归母净利润同比增长38.6%，扣非净利润同比增长39.65%。
业务发展：订单锁定14年业绩增长超30%，预收账款增长41%。
产品结构：高毛利产品占比提升，毛利率有望维持在30%左右。
战略拓展：与一线地产大客户合作，如万达，预计带动高端市场拓展。
投资建议：预计未来增长15-20%，维持“买入”评级。

中炬高新

业绩表现：前三季度营业收入同比增长29.4%，归母净利润同比增长48.5%；Q3收入增速15%，低于市场预期。
毛利率提升：Q3毛利率提升3.7个百分点至33.4%。
产品结构升级：调味品结构升级推动业绩增长，厨邦等高附加值产品收入增速预计在20%以上。
产能扩张：阳西一期项目预计明年初完工，新增6万吨调味品产能。
投资建议：维持“买入”评级，预计13-15年收入分别为23.1亿、28.7亿、35.7亿，归母净利润分别为1.9亿、2.75亿、3.69亿。

阳光照明

业绩表现：前三季度收入同比增长26.11%，归母净利润同比增长0.69%；Q3收入同比增长32.25%，净利润同比下滑12.55%。
LED业务：继续快速增长，预计全年LED收入有望突破10亿元。
投资建议：维持盈利预测，2013-15年EPS为0.47/0.58/0.77元。

2. 财经要闻

废电处理补贴：财政部首批废弃电器电子产品处理补贴于10月22日下发，金额为6.3亿元，预计年底将达30亿元。
外汇占款：9月央行口径外汇占款暴增2682亿，为5个月新高，显示市场流动性增强。
央行释放流动性：两周内首次通过逆回购向市场注入130亿元流动性，缓解“钱荒”担忧。
十八届三中全会：将于11月9日至12日召开，改革方案“383”已提交。

3. 行业估值水平

行业平均市盈率：普遍较高，如传媒行业市盈率108.54，电力设备行业市盈率69.78。
行业平均市净率：多数行业市净率在3-5之间，部分如医药、国防军工市净率更高。
部分行业表现：如石油石化、有色金属等行业估值水平较高，但部分公司如中国石化、中国石油等被给予“增持”或“买入”评级。

4. 市场数据

国内指数：上证综数下跌0.23%，深证成指上涨0.75%，沪深300微涨0.26%。
国际指数：恒生指数微涨0.18%，道琼斯工业平均下跌0.01%。
商品期货：纽约期油上涨0.85%，BDI航运下跌3.11%。
外汇汇率：美元/人民币为6.24，欧元/美元为1.38，英镑/美元为1.61。

总结

整体来看，2013年10月29日的晨会纪要涵盖了多个行业公司的季度表现、市场动态及政策变化。在业绩方面，部分公司如永辉超市、中国建筑、康力电梯和中炬高新均表现出不同程度的增长，尽管部分公司净利润增速有所放缓，但整体发展态势积极。同时，废电处理补贴的下发、央行流动性释放以及十八届三中全会的召开对市场情绪和政策导向产生积极影响。在估值方面，多数行业市盈率较高，但部分公司如中国石化、中国石油等仍被看好。

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