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贵金属早报总结

现就大越期货提供的贵金属早报内容进行分析，主要涉及黄金与白银两个品种的基础面、技术面和持仓情况。

一、黄金分析

1. 行情概述：受中东局势缓和影响，金价维持高位震荡，但整体仍呈现偏强走势。
2. 基本面因素：
   • 中东紧张局势降温，削弱避险情绪。
   • 美国三大股指及欧洲股市全线上涨，提振市场信心。
   • 美债收益率普遍上涨，10年期美债收益率上涨38个基点至4285%。
   • 美元指数持平，离岸人民币小幅贬值。
   • COMEX黄金期货报27547美元/盎司。
3. 技术与持仓：
   • 期货合约基差显示现货贴水。
   • 黄金期货仓单未变，沪金仓单继续增加。
   • 主力净多单未减，多增已形成一定支撑。
4. 观点倾向：中性偏多因素占优，但仍需警惕地缘风险和政策变动。

二、白银分析

1. 行情概述：银价高位震荡，主力持仓显示中性偏多信号。
2. 基本面因素：
   • 中东局势缓和，市场关注本周重大数据公布。
   • 美国股市涨跌不一，10年期美债收益率小幅上涨。
   • 美元指数有所上涨，离岸人民币持续贬值。
   • COMEX白银期货小幅上涨至3385美元/盎司。
3. 技术与持仓：
   • 期货基差显示现货贴水。
   • 沪银期货仓单环比增加，COMEX银仓单略高于往年同期水平。
   • 主力净多单虽减少，但多头力量占主导。
4. 观点倾向：中性偏多，谨慎操作。

三、利多与利空因素
利好方面，宽松货币政策预期持续，地缘局势紧张支撑避险资产；商品需求提升，白银溢价趋于稳定。利空因素包括估值修复、降息预期收窄、EU经济走弱以及美债收益率波动。白银利多还包括美国大选临近带来的风险偏好转暖、油价反弹支撑、宽松政策释放的利好效应；不利因素则在于大选结果、风险厌恶情绪再度升温、经济衰退预期减弱。

四、投资建议
建议今日关注美国9月职位空缺、房价指数、零售销售数据等；铜版纸美国9月JOLTS职位空缺和消费者信心指数。

五、技术与历史图表参考
资料提供了沪金、沪银等价差图、美债收益率、内外盘金银现货比、ETF持仓情况以及COMEX仓单动态图表，数据展示显示市场关注度及资金动向明显。

六、风险提示
需警惕地缘局势以及瑞士、加拿大等主要央行政策变动，同时关注美国经济超预期增速可能引发的美元走强风险。操作上建议短线谨慎，中长线观察基本面与宏观政策变化。