20241029-宝城期货-有色早报_3页

观点参考专业研究·创造价值1/3 请务必阅读文末免责条款 宝城期货有色早报（2024年10月29日）

镍2411

• 短期/中期观点：震荡，偏弱
• 核心逻辑：沪镍主力期价昨夜增仓下行，跌破125万关口。纯镍过剩格局下，镍仍是宏观空配对象。短期下游采购积极性不佳，精炼镍现货成交转冷，钢厂观望情绪浓；长期供应端宽松预期不变，新能源端镍盐厂挺价但已出现亏损。技术面暂获支撑，但以上因素可能限制上涨空间。

黄金2412

• 短期/中期观点：震荡偏弱，长线看强
• 核心逻辑：近几周黄金冲高回落，技术面在5日均线处承压。短期美国大选及议息会议临近，不确定性上升，多头获利了结意愿较强。中长期降息周期开启预期、通胀担忧及地缘政治扰动支撑金价，但短期技术性回调需关注10日均线支撑。

免责声明
除非另有说明，宝城期货对本报告内容的准确性或完整性不做担保，不构成投资建议，仅供客户参考。

摘要内容

• 镍：因供应过剩及下游需求疲软，镍价短期面临偏弱压力，中期维持震荡，空头策略可谨慎观望。
• 黄金：短期震荡偏弱，但降息预期和地缘政治风险支撑中长期上涨潜力，建议长线关注。
• 风险提示：镍端需关注库存去化及政策落地效果；黄金则需紧盯美国议息会议及地缘局势变化。