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可转债市场周报分析（2024年07月15日）

尽管权益市场出现修复，可转债市场表现相对较弱，但仍需关注结构性机会。

市场表现

• 二级市场表现：可转债市场表现持续弱于权益市场。上证转债周涨跌幅-0.23%，中证转债周涨跌幅-0.19%，而各类别中证转债估值普遍压缩，其中低价转债修复有所回落。
• 一级市场动态：上周共发布3只转债，1只转债上市；待发转债规模达103亿元。
• 个券表现：周涨幅前十和周跌幅前十维持较大分化，涨幅最高达3903%，跌幅最惨重达-420%。

核心观点与建议

投资策略

• 结构性机会：建议采取哑铃型配置策略，配置大盘低估值转债，同时关注弹性较强的平衡型和偏股型转债。
• 关注主线方向：聚焦基本面扎实的中低价转债、业绩预期良好的景气度板块、受益于美联储降息的地缘资源板块，以及AI、低空经济等高成长方向。
• 风险提示：需警惕估值回落风险和权益市场波动风险。

报告强调，在当前市场结构中，高持仓低弹性、供给相对稀缺的大盘转债值得关注，同时在技术面较好的平衡型和偏股型转债中也存机会。