20160711-华泰证券-新三板行业周报_股东占款监管升级_持续促进分化_25页_1mb

新三板行业动态周报总结（2016年07月04日-2016年07月10日）

核心内容概述

2016年7月，新三板市场在监管升级背景下继续发展，重点体现在股东占款监管、分层制度、交易活跃度及融资情况等方面。市场整体交易量和融资规模有所波动，但创新层企业在交易和融资方面表现突出，显示出市场对优质企业的偏好。监管趋严推动市场分化，制度性红利和价值重塑成为市场发展的关键。

主要观点

• 股东占款监管升级：全国股转系统首次明确对大股东资金占用的监管措施，暂停存在问题的公司股票发行备案审查。监管被视为价值重塑周期中制度性红利加速的体现，有助于市场结构优化。
• 创新层主导交易：本周创新层企业成交额达28.48亿元，占市场成交额的52.01%，其中做市转让成交额占比60.06%，显示创新层在市场中占据主导地位。
• 新增挂牌企业盈利能力强：本周新增33家挂牌企业，近九成实现盈利，制造业和信息技术企业合计占比五成，玉禾田成为营收和净利润最高的企业。
• 工业板块领涨：本周工业板块涨幅达26.77%，信息技术板块成交额超8亿元，位居榜首。
• 定增融资规模下降：本周定增实际募集金额为8.71亿元，较上周有所下降，但软件与服务类企业募资金额最高，达2.6亿元。

关键信息

分层统计

• 创新层企业共953家，成交额28.48亿元，占市场成交额的52.01%。
• 创新层企业中，标准一、标准二、标准三企业分别贡献12.35亿元、5.49亿元和7.78亿元。
• 做市转让成交额为16.39亿元，占创新层成交额的60.06%。

挂牌统计

• 新增挂牌企业33家，其中制造业13家（39.39%），信息技术业9家（27.27%）。
• 新增企业中，有10家营业收入超过1亿元，35家实现盈利，6家净利润超过1000万元。
• 玉禾田（837848.OC）是本周营收和净利润最高的企业，分别为8.64亿元和3947.59万元。
• 盛来股份（837880.OC）ROE最高，达103.29%。

交易统计

• 本周成交数量6.04亿股，环比减少35.69%；成交金额28.48亿元，环比减少17.55%。
• 三板成指收于1180.04点，三板做市指数收于1138.36点。
• 工业板块涨幅最高，达26.77%；信息技术板块成交额最高，达8.13亿元。

融资统计

• 本周共45家公司实施定增，募集8.71亿元，其中兰卫检验（834753.OC）募资最高，达1.7亿元。
• 软件与服务类企业募资金额最高，达2.6亿元。
• 本周新增融资计划46.53亿元，其中工业行业计划募资最高，为12.66亿元。

估值统计

• 本周新三板市盈率（TTM）为25.80，较上周略有下滑。
• 除金融和公用事业外，其他行业A股市盈率均高于新三板，信息技术、能源、材料等板块估值较低，存在价值洼地。

风险提示

• 新三板流动性不足可能带来系统性风险，需关注市场整体波动及企业基本面变化。

结论

2016年7月的新三板市场在监管升级背景下，呈现出明显的分化趋势。创新层企业交易活跃，盈利能力强，成为市场关注的焦点。工业板块领涨，信息技术板块成交额最高，显示出市场对高成长性企业的偏好。定增融资规模有所下降，但优质企业仍能获得较高的资金支持。整体来看，新三板市场正逐步向价值重塑和制度性分化方向发展，投资者应关注结构性机会和优质企业的成长潜力。