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固收点评20250405 - 绿色债券周度数据跟踪（20250331-20250404）

一、核心内容概述

本报告总结了2025年4月5日发布的绿色债券周度数据跟踪信息，涵盖一级市场发行情况、二级市场成交数据以及绿色债券估值偏离度分析。报告由东吴证券研究所发布，旨在为投资者提供市场动态和投资参考。

二、一级市场发行情况

• 发行数量与规模：本周共发行绿色债券3只，合计发行规模约11.00亿元，较上周减少156.81亿元。
• 发行期限：主要发行期限为5年，其余为短期。
• 发行人性质：发行人类型包括地方国有企业、央企子公司和中外合资企业。
• 主体评级：以AAA和AA+为主。
• 发行人地域：主要分布在江苏省、上海市和山东省。
• 债券类型：均为中期票据。

三、二级市场成交情况

• 成交总额：本周绿色债券周成交额为437亿元，较上周减少129亿元。
• 分债券种类成交：
  • 非金公司信用债：224亿元
  • 金融机构债：127亿元
  • 利率债：63亿元
  • 资产支持证券：23亿元
• 分发行期限成交：
  • 3Y以下绿色债券成交量最高，占比约80.33%。
• 分行业成交：
  • 金融行业：165亿元
  • 公用事业：93亿元
  • 交运设备：19亿元
• 分地域成交：
  • 北京市：156亿元
  • 湖北省：42亿元
  • 广东省：36亿元

四、估值偏离度分析

折价成交情况

• 折价率前二：
  • 20河南债30：-1.8826%
  • 22广东债10：-1.8627%
• 其他折价个券：其余个券折价率均在-1.00%以内。
• 行业分布：以公用事业为主。
• 隐含评级：以AAA、AA评级为主。
• 地域分布：主要集中在北京市和广东省。

溢价成交情况

• 溢价率前三：
  • G20冶高：0.8893%
  • 鲲鹏19A2：0.3303%
  • 鲲鹏10A2：0.3221%
• 其他溢价个券：其余个券溢价率均在0.21%以内。
• 行业分布：以金融为主。
• 隐含评级：以AA+、AAA、AA评级为主。
• 地域分布：主要分布在广东省、北京市、湖北省、天津市。

五、关键信息总结

• 发行规模下降明显：本周绿色债券发行规模较上周大幅减少，显示市场活跃度有所下降。
• 市场偏好短期债券：3Y以下绿色债券成交量占比高，说明投资者偏好短期产品。
• 金融行业仍具吸引力：金融行业在二级市场成交中占比最高，表明其在绿色债券市场中仍具较强吸引力。
• 地域集中度高：北京市、广东省、湖北省为成交活跃地区，显示区域市场对绿色债券的接受度较高。
• 折价与溢价并存：折价成交占主导，但部分个券出现小幅溢价，反映市场对部分优质债券的追捧。

六、风险提示

• 数据延迟：Choice信息更新存在延迟。
• 数据不全：部分数据披露不全，可能影响分析准确性。

七、免责声明

• 本报告仅供东吴证券客户使用，不构成投资建议。
• 报告基于公开信息，力求准确但不保证其完整性。
• 报告版权归属东吴证券研究所，未经许可不得复制、发布或修改。

八、投资评级标准

• 公司投资评级：根据未来6-12个月内个股相对基准的预期涨跌幅进行划分。
• 行业投资评级：根据行业指数相对基准的预期表现进行划分。
• 投资决策应结合自身情况，本报告不构成唯一依据。

九、相关研究

• 《如何从资产比价预判利率走势拐点？》（2025-04-03）
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