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固收点评：绿色债券周度数据跟踪（20260126-20260130）

一、核心内容概览

本周（20260126-20260130），银行间市场及交易所市场共新发行绿色债券11只，合计发行规模约115.53亿元，较上周增加31.53亿元。发行期限以3年、5年为主，发行人性质涵盖央企子公司、地方国有企业、大型民企和中央国有企业，地域分布集中在安徽、北京、广东、江苏、江西和浙江。

二、主要观点

1. 一级市场发行情况

• 发行规模：本周绿色债券发行规模为115.53亿元，环比增长显著。
• 发行期限：以3年、5年为主，显示市场偏好中短期债券。
• 发行人类型：以国有企业为主，尤其地方国有企业占比高，央企子公司和大型民企也有参与。
• 债券种类：涵盖企业ABS、一般公司债、中期票据、私募公司债、超短期融资券及金融机构债等多种类型。
• 行业分布：环保、公用事业、金融、电力、建筑等行业为主要发行行业。

2. 二级市场成交情况

• 周成交额：本周绿色债券周成交额为671亿元，环比增加36亿元。
• 成交结构：
  • 成交量前三为非金公司信用债（328亿元）、金融机构债（257亿元）和利率债（57亿元）。
  • 3年以下绿色债券成交量占比最高，达81.71%，显示市场对短期债券的偏好。
  • 行业方面，金融、公用事业、交运设备为主要成交行业。
  • 地域方面，北京、广东、湖北为主要成交地区。

3. 估值偏离度分析

• 整体情况：本周绿色债券估值偏离幅度整体不大，折价成交比例小于溢价成交。
• 折价个券：
  • 前三为25濮资G3（-0.8032%）、25济水1B（-0.7309%）、25鄞州农商行绿债01（-0.4807%）。
  • 折价个券多集中在公用事业、金融和建筑行业，地域以广东、北京、山东为主。
• 溢价个券：
  • 前三为24临沂财金GN001(碳中和债)(0.2997%)、25河钢集GN002(0.1398%)、20天津10（未提供数据）。
  • 溢价个券多集中在金融、交通运输和建筑行业，地域以广东、山东、湖南为主。

三、关键信息

• 数据来源：Choice，东吴证券研究所。
• 风险提示：信息更新可能存在延迟，数据披露可能不全，需谨慎参考。
• 相关研究：
  • 《分子与分母的拉锯战：债市波动中不同权益板块的应对逻辑》（2026-01-28）
  • 《“十五五”规划中的“债”机遇：详解政策东风如何重塑产业债格局（主线篇）》（2026-01-26）

四、附表摘要

表1：本周新发行绿色债券信息一览

表2：本周绿色债券分券种/期限成交情况（单位：亿元）

表3：估值偏离度（折价）前三十个券信息一览

表4：估值偏离度（溢价）前三十个券信息一览

五、免责声明

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