新三板市场总结
核心内容
新三板市场在2018年6月进入了一个“出清”阶段，整体市场表现冷清，资金和热点转向了独角兽企业通过CDR（中国存托凭证）回归的政策方向。该阶段主要特征是市场热度下降，企业主动摘牌，以及市场机制的规范化和透明化。
主要观点
- 市场热点转移：随着独角兽企业回归政策的推出，资金和市场关注点迅速转向CDR及相关战略配售基金，导致新三板市场关注度下降。
- 出清机制启动：新三板进入出清阶段，业绩不佳或不符合市场规范的企业逐渐主动摘牌，市场整体趋于理性。
- 投资策略调整：市场热点频繁切换，投资者应提前布局，避免盲目追逐热点，以“静”取胜，把握政策红利。
- 市场规范提升：新三板在热点切换中保持冷静，持续提升企业披露标准，推动市场健康发展。
关键信息
市场数据概览
- 三板成指：6月8日收盘于1031.23点，较上一交易日下跌0.15%。
- 三板做市：6月8日收盘于869.52点，较上一交易日下跌0.35%。
- 总成交量：9944.83万股，环比增长4.62%。
- 总成交金额：28282.56万元，环比下降5.46%。
- 换手率：0.03%，整体市场交投清淡。
- 市盈率：整体市盈率为21.55，做市转让市盈率32.89，竞价转让市盈率15.25。
成交额前十公司
- 做市转让成交额最高：嘉泰数控（1400.12万元）
- 竞价转让成交额最高：景云祥（3500万元）
摘牌与做市商退出情况
挂牌公司总数
- 挂牌公司总数：11298家
- 竞价转让企业占比：88.78%
增发提示
- 股东大会终止：卫东环保、仁会生物
- 实施中：中业科技、永锦电气、中德宏泰、致众科技、中建信息、联畅物流、龙泰家居、合全药业、泽达易盛、联领智能、数据家
- 董事会无法表决：中投股份、亚捷科技
- 董事会批准：中德宏泰、中建信息、花火文化
- 股东大会批准：达俊宏
政策背景
- 独角兽回归政策：国家推动6只战略配售基金，预计规模达3000亿元，投资重点为海外上市独角兽企业。
- CDR机制：作为独角兽回归的重要方式，CDR成为市场关注焦点。
风险提示
- 政策落地不及预期：若政策执行效果未达预期，可能影响市场信心和企业估值。
分析师信息
- 付立春：东北证券新三板研究中心总监、首席分析师，清华大学博士后，拥有十年资本工作经验。
投资评级说明
| 评级 |
定义 |
| 买入 |
未来6个月内，股价涨幅超越市场基准15%以上 |
| 增持 |
未来6个月内，股价涨幅超越市场基准5%至15%之间 |
| 中性 |
未来6个月内，股价涨幅介于市场基准-5%至5%之间 |
| 减持 |
未来6个月内，股价涨幅落后市场基准5%至15%之间 |
| 卖出 |
未来6个月内，股价涨幅落后市场基准15%以上 |
| 行业评级 |
定义 |
| 优于大势 |
未来6个月内，行业指数收益超越市场平均收益 |
| 同步大势 |
未来6个月内，行业指数收益与市场平均收益持平 |
| 落后大势 |
未来6个月内，行业指数收益落后于市场平均收益 |
重要声明
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