20240901-浙商证券-比亚迪-002594.SZ-2024半年度业绩点评_盈利能力不断提升_智能化和全球化战略加速推进_3页_436kb

比亚迪(002594)2024半年度业绩点评

业绩亮点

• 2024上半年营收达3011亿元，同比增长157%；净利润1363亿元，同比增长244%；扣非净利润1231亿元，同比增长270%。
• 第二季度单季净利润同比增长超328%，环比增长近99%。
• 销售毛利率从1.02%提升至20.01%，净利率从3.94%提升至4.69%。

核心增长动因

1. 产品竞争力：高端车型与新能源车型持续放量，销量稳步增长。
2. 终端赋能：渠道与营销体系不断完善，品牌影响力持续提升。
3. 体验进化：智能化业务大力发展，推动用户满意度提升。
4. 制造革新：通过旧车回收与零部件再利用降低成本，提升产品盈利能力。

战略进展

• 智能化：推进整车智能战略，发布分布式动力技术、刀片电池等创新解决方案。
• 全球化：海外出口达到203万辆，在全球77国和地区销售；泰国、匈牙利等地建厂持续推进。

估值评级

维持“买入”评级，2024-2026年预计净利润395亿元、501亿元、584亿元，对应PE分别为18、14、12倍。

风险提示

• 全球需求不及预期；
• 宏观政策发生变化；
• 技术安全问题；
• 经营成本无法改善风险。

注：本文由DeepSeek生成，仅供参考。