20240129-正信期货-煤焦周度报告_下游节前补库基本结束_基本面压力加重_39页_2mb

The coal and coke market analysis for the week ending January 29, 2024, highlights a persistent weak structure.焦炭和焦煤价格走势疲软，盘面反弹乏力；焦企继续亏损，供应端变动有限；需求方面，铁水缓慢回升，但下游补库基本结束，终端需求加速下滑，导致本期状总库存增加。供需双弱格局未改，市场预期改善有限，预计节前双焦维持弱反弹，反弹空间调低，建议前期多单离场观望。

Key Points Summary:

• Prices: 双焦反弹不力，焦炭05收于24595元/吨，+135；焦煤05收于17785元/吨，-44。
• Supply: 焦企亏损延续，产能利用率稳定略增，洗煤厂开工率下降。
• Demand: 钢铁需求缓慢恢复，但复产力度有限，下游补库结束，终端需求季节性走弱。
• Inventory: 焦炭和焦煤总库存大幅增加，洗煤厂和钢厂库存均有上升。
• Outlook: 宏观预期专项，但持续性待观，预计弱反弹受限，调低空间。