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贵金属期货周报总结 - 2025-1-11

本报告为上海东亚期货发布的贵金属期货周报，分析日期截至2025年1月11日，涵盖黄金和白银市场价格、持仓及影响因素。报告强调数据分析基于公开信息，仅供参考，不构成投资建议。

一、黄金市场跟踪

黄金ETF持有量稳定在870吨左右，COMEX期货持仓量和空头持仓数据显示市场波动。进口黄金套保利润率出现较大变化，显示套保策略需关注市场趋势。

二、白银市场跟踪

白银ETF持仓量保持在14500吨，COMEX库存增加，期货净持仓和上海仓单数据反映白银供需改善。进口白银套保利润率波动明显，提示潜在风险。

三、进口利润跟踪

黄金和白银进口套保利润率呈现升降趋势，2024年至2025年初数据显示市场策略需灵活调整，以应对进口成本变化。

四、主要影响因素

美元指数持仓显示净多头持仓增加，可能推高金价。美国国债期货持仓数据表明通胀预期上升，10年期盈亏平衡通胀率在240%左右。实际利率曲线显示利率在波动，期限结构短期利率较高，负面影响贵金属价格。美国与德、日、中等国2年期国债利差变化，反映全球货币政策差异，可能影响资金流向。

报告基于公开数据，仅供参考，投资者须独立决策。