20160201-申万宏源-申万中小盘周报_震荡下继续寻底_市场情绪持续低迷_13页_1mb

报告摘要

申万中小盘周报总结（2016/1/25-2016/1/29）

核心内容概述

2016年1月25日至1月29日期间，申万中小盘市场整体表现低迷，指数持续寻底，市场情绪不佳，成交量再创新低。主要指数上证综指下跌6.14%，创业板指下跌7.23%，中小板指下跌6.39%。两融余额连续21个交易日下降，从12月31日的11742亿元降至9091.72亿元，下降2651亿元。行业板块全面下跌，仅两桶油、银行、国企改革等跌幅较小。本周净增持额约为5.24亿元，规模较上周略有上升，但下周解禁市值将大幅下降，需重点警惕中核钛白（24.98亿元）和光迅科技（11.31亿元）。

主要观点

市场趋势

市场继续震荡寻底，情绪持续低迷。
成交量持续走低，延续年初以来的弱势行情。
1月制造业PMI为49.4%，环比下降0.3个百分点，显示经济下行压力较大。
各项分项指数均有所下降，产成品库存、采购量、进口指数降幅明显。

股东行为

本周中小板、创业板净增持额为5.24亿元，其中增持金额为18.40亿元，减持金额为13.16亿元。
重要股东交易中，部分公司如易联众、德豪润达、华孚色纺等被个人减持，而部分公司如达安基因、中利科技、大金重工等被增持。
1月7日减持新规出台，限制大股东减持方式，对市场稳定有一定作用。

流动性分析

央行本周净投放6900亿元，维持流动性宽松。
银行间7天回购利率下降至2.42%，贴现利率上升至3.55%，票据直贴利率（长三角）上升至3.68%。
流动性宽松趋势持续，预计央行不会改变宽松政策。

关键信息

投资组合推荐

本期推荐的申万中小盘股票包括：

康得新：国际高分子复合材料综合型平台企业。
二六三：15年移动互联网布局与虚拟运营商业务加速深化。
汉鼎股份：布局移动互联网实现2C智慧生活运营。
科远股份：挖潜节能减排需求，智能制造和机器人从布局到收获。
禾欣股份：体育业务的收入规模和盈利性将在2016年逐步体现。
大金重工：风电产能扩展带来业绩反转，跨界进军互联网金融。
慈星股份：新品开发就绪，将为公司带来新的增长点。
中利科技：对光伏行业未来三年成长性看好，新业务潜在超预期。
华伍股份：工业制动器龙头，借风电、轨交新市场二次起航。
浔兴股份：体育并购基金将拉开发展序幕。
易华录：转型互联网+智慧城市大数据运营前景看好。
思创医惠：制造向服务转型，收购医惠敲开医疗信息化大门。
百润股份：收购巴克斯，行业领军品牌RIO。
三湘股份：“地产+文化”齐发展，借助印象打造泛娱乐生态。
中元华电：重组正式获批，大健康布局有望加速深化。
银轮股份：尾处业务爆发+最受益乘用车热交换器进口替代。
国旅联合：定位户外文体育娱乐黄金跑道，体育并购基金将拉开发展序幕。
联创股份：互联网营销领域布局初见端倪。
新联电子：电力“互联网+”转型，掘金智能用电千亿市场。
华仪电气：定增完成在即，公司驶入发展快车道。
海得控制：投资处于再创初期的智能制造行业龙头。
澳洋科技：康复医疗+养老龙头，中长期看好公司发展。

报告汇集

学前教育，起跑线上的投资机会：预计2020年幼儿园市场规模接近5000亿，民办园将占据半壁江山。建议关注秀强股份、威创股份、时代出版、和晶科技等。
联创股份（300343）点评报告：公司增发获有条件通过，完成对上海新合、上海激创和上海麟动的收购，增发价58.4元，配套融资不超过12.3亿元，备考PE已低于40倍，估值优势明显。