20220610-瑞达期货-棕榈油市场周报_印尼出口有所增加_棕榈油价格回落_21页_1mb

报告摘要

棕榈油市场周报总结

核心内容

本周棕榈油市场整体呈现高位震荡态势，价格在周四有所回落。印尼加速棕榈油出口政策对市场产生了一定压力，而马来西亚产量略有下降，但出口量显著回升。国内棕榈油库存处于低位，进口量不大，现货供应紧张，价格维持在历史高位。替代品豆油和菜油库存变化不大，但价格均上涨，导致棕榈油价差扩大。需求端来看，马来西亚、印尼及中国棕榈油的食用和工业用量均有所增长。

主要观点

国际供应端：
- 马来西亚5月棕榈油产量环比下降0.07%，但出口量环比增长26.67%。
- 马来西亚5月1-31日棕榈油出口量为1,415,569吨，较4月同期增长24.64%。
- 马来西亚5月1-25日棕榈油产品出口量为1,112,175吨，较4月同期增长23.9%。
- 马来西亚棕榈油库存环比减少7.37%，显示供应端压力有所缓解。
印尼政策变化：
- 印尼上调毛棕榈油出口关税上限至每吨288美元，同时调降出口专项税上限至每吨200美元，使总费用由575美元降至488美元。
- 印尼启动加速出口计划，目标为出口至少100万吨毛棕榈油和一些衍生品，对市场造成一定压力。
国内市场情况：
- 6月8日沿海地区食用棕榈油库存为16万吨，加上工棕21万吨，较上周同期减少3万吨，月环比减少8万吨，同比减少16万吨。
- 国内棕榈油现货供应紧张，价格处于历史高位，市场消费大幅萎缩，仅剩刚需采购。
- 棕榈油进口利润有所恢复，广东现货价格与马来西亚进口成本的价差为2082.32元/吨。
替代品市场：
- 豆油库存较上周增加1.28%，菜油库存小幅回落。
- 豆油和菜油价格均上涨，导致豆棕、菜豆、菜棕现货和期货价差扩大。
期货市场表现：
- 大连棕榈油和马来棕榈油均高位震荡，周四有所回落。
- 截至6月9日，棕榈油9-1月价差为644元/吨。
- 前20名持仓净空单增加至16581手，期货仓单下降至0张。
- 期权市场显示，棕榈油短期可能有所调整，建议暂时观望。