20241103-招商期货-苹果周报_库存担忧及优果率下降_强势上涨_17页_1mb

苹果期货周报总结（2024年11月）

市场表现

2024年11月1日至3日，苹果期货主力合约价格上涨12.72%，收于7657元/吨。同期，山东产区现货价格整体偏弱，80#片红一二三级通货价格为26-28元/斤，一级片红二级价格为主流成交价28-32元/斤。

供给情况

2024/25年度苹果预计增产增质，全国总产量同比增5%-10%。山东产区新季苹果整体质量不佳，出现超预期水裂纹问题。种植面积方面，山东仍是主产区，但陕西、河南等地区种植面积近年来增长迅速。单产方面有所提升，但整体质量堪忧。

需求分析

冷库库存量降至1655万吨，较上周减少21万吨。中间商普遍资金压力大，囤货行为减少，收购态度谨慎。需求端出现分化，西部优质苹果需求增加，东部低质苹果销售压力大。

核心观点及风险

市场担忧本年度苹果入库总量可能低于800万吨。短期建议关注后期库存和优果率变化，价格呈现震荡态势。主要风险点为库存量和优质苹果比例。

产业链分析

苹果产业链面临多重挑战：全球水果供应增加、消费结构分化、种植利润波动等问题交织。天气因素对苹果产量和质量影响显著，不同产区间质量差异明显。

数据摘要

• 全球苹果产量持续增长
• 中国苹果产量连续三年下降
• 富士苹果价格高企导致替代效应明显
• 苹果产业链各环节点面临调整压力

注：本文仅为基于文本的模型输出，内容仅供参考，不构成任何投资建议。投资有风险，入市需谨慎。