20200518-华安证券-计算机行业新风向.车联网系列报告（一）_车联网V2X_5G下游应用黄金赛道_30页_3mb

车联网V2X，5G下游应用黄金赛道总结

核心内容

车联网V2X是5G下游应用的重要领域，具有巨大的市场空间和确定性。随着5G网络的部署和智能化、网联化技术的创新，车联网正从车内互联向广域互联发展，涉及“人-车-路-网-云”协同，成为智能交通体系的重要支撑。C-V2X（蜂窝车联网）作为核心技术，推动车联网从V2V、V2I、V2N、V2P等多个场景落地，加速了自动驾驶和智能交通的进程。

主要观点

1. 市场空间广阔：根据赛迪顾问预测，我国车联网市场规模在2021年将达到1150亿元，2025年全球车联网V2X市场规模预计突破6140亿元，其中中国市场将达2000亿元。
2. C-V2X推动行业增长：C-V2X作为车联网的核心技术，其产业链包括整车厂、芯片厂商、通信模组厂商、车载终端、路测终端、通信基站、高精度地图、智能驾驶、传感器融合等环节，其中芯片和模组、车载OBU、路侧RSU、基站、边缘设备和云控平台等相关公司将率先受益。
3. 政策与示范区推动发展：国内政策频出，如《智能汽车创新发展战略》等，为车联网发展提供了顶层设计支持。同时，各地建立车联网示范区，加速数据积累和场景落地，如无锡、长沙、杭州等城市已开展智能网联测试。
4. 5G与V2X融合：5G网络的低延时和高速率特性为V2X技术提供了良好支撑，5GAA联盟推动跨行业合作，加速车联网和自动驾驶的融合。
5. 应用场景丰富：V2X技术涵盖安全预警、高带宽业务、部分自动驾驶服务、远程驾驶、快速协同变道辅助等，有助于提升交通效率、减少事故、改善交通管理。

关键信息

• 市场预测：预计2025年全球车联网V2X市场规模突破6140亿元，其中中国将达2000亿元。
• 技术路线：C-V2X作为中国车联网技术路线，将在5G网络部署后成为主流，实现车与车、车与基础设施、车与网络、车与行人之间的信息交互。
• 产业链进展：C-V2X产业链各个环节取得突破，包括整车厂、芯片厂商、通信模组厂商、车载终端、路侧设备等，其中华为、高通、大唐、移远通信等企业已推出相关产品。
• 示范区作用：车联网示范区为智能网联汽车提供测试环境，加速技术验证和商业化进程。
• 技术标准：C-V2X标准分为三个阶段，从LTE-V2X到5G NR-V2X，2020年完成标准制定，支持自动驾驶和智能交通发展。

投资建议

• 重点推荐公司：千方科技（车路协同与智慧交通）、移远通信（C-V2X模组稀缺标的）、四维图新（高精度地图服务）、德赛西威（汽车电子）、中科创达（智能驾舱）、鸿泉物联（商用车车联网）、虹软科技（计算机视觉解决方案）。
• 盈利预测：各推荐公司未来几年的EPS和PE预测显示其在车联网领域具有良好的增长潜力，尤其是模组和终端设备相关公司。

风险提示

• 5G建设不及预期：5G网络建设进度影响车联网技术的落地速度。
• C-V2X技术发展不及预期：技术标准和应用场景的推进可能受阻。
• 车联网渗透率不及预期：市场接受度和应用范围可能低于预期。

总结

车联网V2X作为5G下游应用的重要赛道，具备广阔市场空间和确定性增长潜力。随着5G网络的部署和C-V2X技术的成熟，车联网将从车内互联走向广域互联，推动智能交通体系的全面升级。政策支持和示范区建设为行业发展提供了重要保障，而产业链各个环节的突破和协同发展，使得车联网成为未来智能汽车和交通的重要方向。投资建议关注车联网相关模组、终端、高精度地图和智能驾驶等细分领域，以把握行业增长机遇。