20210217-华泰期货-股指期货周报_假期期间全球股市屡创新高_节后A股值得配置_13页_2mb

假期期间全球股市表现与A股配置建议总结

核心内容概述

2021年春节假期期间，全球股市表现强劲，A股也延续节前涨势，三大股指创出逾5年新高，显示出良好的市场情绪和资金流入。节后A股仍具备配置价值，短期可关注股指期货机会，中长期则需警惕紧信用对市场的潜在影响。

主要观点

1. 假期期间全球股市表现

• A股节前表现强劲：春节假期前三个交易日，A股连续大涨，三大股指均创5年以上新高，上证指数涨1.43%，深证成指涨2.12%，创业板指涨2.39%。
• 全球股市同步上涨：美股和亚太股市均表现良好，标普500指数创历史新高，日经225指数30年来首次收复三万点关口。
• 全球股票总市值创新高：假期期间全球股票市场总市值持续攀升，显示出市场对经济复苏的乐观预期。

2. 国内经济金融数据支撑

• 信贷投放强劲：2021年1月新增人民币贷款和社会融资规模均创历史新高，分别为3.58万亿元和5.17万亿元，显示出国内流动性充裕。
• 市场流动性支撑：宏观金融数据的强势对A股市场短期形成支撑，市场情绪向好。

3. 海外市场风险偏好提升

• 疫苗接种加速：截至2021年2月15日，美国、中国、英国等国家疫苗接种量均超过5000万剂，疫情控制情况改善。
• 拜登纾困法案进展：美国众议院将于2月22日对1.9万亿美元纾困法案进行投票，若通过将对市场形成提振。
• 全球疫情趋缓：全球单日新增确诊病例较1月份高点下降约70%，疫情控制对经济恢复形成积极影响。

4. A股节后配置建议

• 短期策略：节后A股值得配置，历史数据显示节后5日和20日上涨胜率均在70%以上。
• 股指期货机会：IC和IF等股指期货上涨弹性较强，建议节后把握逢低做多机会。
• 中长期关注：需警惕紧信用对权益市场的不利影响，金融、周期和制造类行业市盈率处于历史低位，安全边际较高，可适当增加配置。

关键信息

1. 股市数据

• 节前最后一个交易日：
  • 上证指数：3655.09点（+1.43%）
  • 深证成指：15962.25点（+2.12%）
  • 创业板指：3413.81点（+2.39%）
  • 万得全A：+1.58%
• 两市成交额：8753亿元
• 北向资金：节前净卖出17.8亿元，结束连续8日净买入

2. 国内主要股票指数走势

3. 国内主要股票风格指数走势

4. 股指期货数据

• IC和IF上涨弹性较强：节后可关注股指期货的逢低做多机会。
• 股指期货成交量与持仓量：整体成交量和持仓量有所增加，显示市场活跃度提升。
• 基差与跨期价差：主力合约基差和跨期价差变化不大，市场预期较为稳定。

投资策略

• 策略建议：谨慎偏多，短期可配置A股，尤其是股指期货，中长期关注金融、周期和制造类行业。
• 风险提示：
  • 央行未大量投放流动性
  • 疫苗无效
  • 海外及国内新冠疫情失控

联系信息

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• 研究员：
  • 侯峻：从业资格号 F3024428，投资咨询号 Z0013950
  • 蔡劭立：从业资格号 F3063489，投资咨询号 Z0014617
• 联系人：
  • 彭鑫：010-64405663，pengxin@htfc.com
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