20230327-湘财证券-ETF市场跟踪与配置周报_11页_2mb

ETF市场跟踪与配置周报总结

核心内容概述

本报告为湘财证券研究所于2023年3月27日发布的金融工程研究报告，重点分析了最近一周（2023-3-20至2023-3-24）ETF市场表现及配置策略，并提出了相应的投资建议。

市场概况

• 行业涨跌情况：在31个申万一级行业中，22个行业上涨，9个行业下跌，整体涨多跌少。
• 涨幅前三行业：传媒（+10.97%）、电子（+6.99%）、计算机（+6.71%）。
• 跌幅前三行业：钢铁（-3.54%）、建筑装饰（-2.16%）、石油石化（-1.75%）。
• 资金流向：北向资金在5个交易日内净流入4天、净流出1天，全周净流入109.50亿元。
• 北向资金净流入最多的行业：电子、医药生物、电力设备。
• 北向资金净流出最多的行业：通信、计算机、煤炭。

ETF市场表现

股票型ETF

• 总数量：627只，周涨跌幅中位数为1.76%。
• 表现较好的ETF：中证动漫游戏ETF（+20.68%）、中证传媒ETF（+12.33%）、中证人工智能ETF（+11.96%）。
• 表现较差的ETF：中证中药ETF（-5.73%）、国企开放共赢ETF（-4.37%）、中证钢铁ETF（-3.54%）。
• 份额变动：平均减少351.21万份，其中中证全指证券公司ETF、中证光伏产业ETF、中证500ETF份额增加较多；华夏上证科创板50ETF、华夏国证半导体芯片ETF、广发中证传媒ETF份额减少较多。

债券型ETF

• 总数量：17只，周涨跌幅中位数为0.08%。
• 涨幅最大：海富通上证投资级可转债ETF（+0.69%）。
• 跌幅最大：国泰上证10年期国债ETF（-0.12%）。
• 规模最大的债券型ETF：海富通中证短融ETF（129.76亿元）。

货币型ETF

• 总数量：27只，总规模为2729.08亿元。
• 规模大于1000亿元的ETF：华宝现金添益A（1239.65亿元）、银华交易货币A（1135.81亿元），占比7.41%。
• 规模小于1亿元的ETF：14只，占比51.85%。
• 份额变动：易方达保证金A份额增加最多（+8.11亿份）；银华日利A份额减少最多（-12.68亿份）。

ETF策略跟踪

北向资金视角下的行业ETF轮动策略

• 关注行业：商贸零售、钢铁、传媒。
• 策略表现：
  • 最近一周累计收益率为4.31%，沪深300为1.72%，超额收益率为2.59%。
  • 本年累计收益率为15.43%，沪深300为4.01%，超额收益率为11.42%。
  • 策略自2022年建立以来，累计收益率为-11.80%，沪深300为-18.11%，超额收益率为6.31%。

基于北向资金与主力资金的ETF轮动策略

• 关注行业：食品饮料、钢铁。
• 策略表现：
  • 最近一周累计收益率为1.19%，沪深300为1.72%，超额收益率为-0.53%。
  • 本年累计收益率为2.11%，沪深300为4.01%，超额收益率为-1.90%。
  • 策略自2022年建立以来，累计收益率为-12.02%，沪深300为-18.11%，超额收益率为6.09%。

投资策略建议

综合北向资金与主力资金的行业偏好，推荐近期关注的行业包括：

• 钢铁
• 商贸零售
• 传媒
• 食品饮料

对应的基金推荐如下：

• 国泰中证钢铁ETF
• 广发中证全指可选消费ETF
• 广发中证传媒ETF
• 天弘中证食品饮料ETF

风险提示

• 政策变动风险：市场政策调整可能影响ETF表现。
• 模型失效风险：策略基于历史数据构建，未来可能因市场变化而失效。

投资评级体系

重要声明

• 本报告仅供湘财证券客户使用。
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• 报告内容仅供参考，不构成投资建议。
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