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晨会纪要总结（2015年12月2日）

核心内容概述

2015年12月2日晨会聚焦于宏观经济、行业动态及公司评论。主要讨论了人民币加入SDR的影响、行业改革趋势、公司业绩增长及市场策略。此外，还涵盖了IPO信息、基金发行及增发信息等。

主要观点

宏观策略评论

• 经济观察：11月6大发电集团耗煤量较弱，螺纹钢、水泥价格下行，显示工业增速疲软。中央提出在扩大总需求的同时推进供给侧结构性改革，认为改革实质是提高要素使用效率。市场对美联储加息的预期引发全球股市和大宗商品调整，A股市场调整滞后但有此背景。未来美欧政策差异仍需关注，基本面因素支持债券走牛。
• 人民币入篮SDR：人民币权重为10.92%，加入SDR是人民币国际化的里程碑。短期影响尚待观察，长期来看金融市场化进程将推进，可能带来政府与市场边界的厘清。高股息率、低估值的家电蓝筹将受益，预计迎来估值修复。

行业评论

• 农林牧渔：国务院发布农垦改革意见，重点推荐农垦系“三驾马车”：海南橡胶、北大荒、亚盛集团。改革方向为农垦集团化、农场企业化，投资逻辑包括土地资源稀缺性、资产注入预期及经营效率提升。
• 通信：网优企业布局室内定位蓝海市场，寅时科技是室内定位服务提供商，未来应用场景和市场空间广阔。推荐宜通世纪、华星创业、世纪鼎利。
• 交通运输：申通快递借壳艾迪西，A股市场可能给予快递标的高估值。预计复牌后有较大上涨空间，建议关注申通、外运发展、音飞储存、华鹏飞、湘邮科技等。
• 电力设备：坚定看好电改和能源互联网，重点推荐四家能源服务商：中恒电气、积成电子、智光电气、炬华科技、安科瑞。同时关注地方发电集团及电力交易平台提供商如国电南瑞。
• 家电：人民币加入SDR中长期利好家电蓝筹，推荐高股息率、低估值公司如格力电器、美的集团。同时兼顾子行业景气度，推荐小天鹅A、九阳股份、苏泊尔、爱仕达。

公司评论

• 机器人(300024)：签订特种机器人合同，军工自动化装备取得新突破，预计未来持续获得订单，15-17年EPS分别为0.65、1、1.3元。
• 中安消(600654)：再中大单，全年在手订单超30亿，业绩有望持续高增长。推荐关注其“全球并购+一带一路”战略，预计16年利润达15亿，当前PE不到30倍。
• 猛狮科技(002684)：员工持股计划完成，公司布局新能源领域，动力锂电池试验线已出货，1GWh产线明年年中放量，预计后续还有5GWh布局。推荐关注其“2351”战略。
• 达华智能(002512)：支付牌照全面丰富，加码金融布局。推荐买入-A，目标价30元，预计2015-2017年EPS分别为0.19元、0.29元、0.47元。

关键信息

财经要闻

• 进出口数据：11月进出口双双走强，贸易顺差同比回升，但进口增速可能难以维持。出口超预期值得关注，可能与价格因素有关。
• CPI与PPI：11月CPI同比上涨5.1%，PPI同比上涨6.1%，环比上涨1.4%。CPI超预期主要来自非食品部分，PPI上升主要因产品价格上升，而非上游成本。
• 新增贷款：11月新增人民币贷款5640亿，2010年前11月新增信贷已达7.44万亿，提前完成全年目标。预计12月信贷投放增幅较小，但全年仍超出预期。
• 工业增速：11月工业增速略有提高，但增幅仅为0.2个百分点。工业细项可分为三类：受节能减排影响最大、受节能减排影响不大、逆节能减排增长。

行业表现

• 前五名行业：房地产、综合、食品饮料、基础化工、家电。
• 后五名行业：非银行金融、国防军工、计算机、钢铁、交通运输。

IPO信息

• 中坚科技：发行价格12.11元，发行数量2200万股，募集资金2.66亿元，发行方式网下询价、上网定价。
• 三夫户外：发行价格9.42元，发行数量1700万股，募集资金1.60亿元，发行方式网下询价、上网定价。
• 凯龙股份：发行价格28.68元，发行数量2087万股，募集资金5.99亿元，发行方式网下询价、上网定价。
• 润欣科技：发行价格6.87元，发行数量3000万股，募集资金2.06亿元，发行方式网下询价、上网定价。
• 中科创达：发行价格23.27元，发行数量2500万股，募集资金5.82亿元，发行方式网下询价、上网定价。

基金发行信息

• 中邮风格轮动灵活配置混合型证券投资基金：发行价格未知，发行数量未知，封闭期3个月，发行日期20151202。
• 博时裕康纯债债券型证券投资基金：发行价格未知，发行数量未知，封闭期3个月，发行日期20151201。
• 易方达瑞选灵活配置混合型证券投资基金：发行价格未知，发行数量未知，封闭期3个月，发行日期20151130。
• 南方沪港深价值主题灵活配置混合型证券投资基金：发行价格未知，发行数量未知，封闭期3个月，发行日期20151130。
• 博时裕嘉纯债债券型证券投资基金：发行价格未知，发行数量未知，封闭期3个月，发行日期20151130。

增发信息

• 精华制药：发行价格29.41元，发行数量265.22万股，募集资金0.78亿元，发行方式定向。
• 达华智能：发行价格6.29元，发行数量11478.54万股，募集资金7.22亿元，发行方式定向。
• 中安消：发行价格未知，发行数量未知，募集资金未知，发行方式定向。
• 长电科技：发行价格11.71元，发行数量2807.67万股，募集资金3.29亿元，发行方式定向。
• 金叶珠宝：发行价格11.92元，发行数量27826.34万股，募集资金33.17亿元，发行方式定向。

总结

晨会内容涵盖了宏观经济、行业动态及公司评论，重点分析了人民币加入SDR对金融市场的影响，以及各行业的改革趋势和公司业绩增长情况。推荐关注家电蓝筹、农垦系公司、通信和交通运输行业的投资机会，同时提供IPO和基金发行信息，帮助投资者把握市场动向。