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中报窗口期重点关注绩优蓝筹股总结（2016年第32周）

核心内容

行业表现

• 机械行业整体表现：2016年8月1日至8月5日期间，机械行业指数下跌0.16%，而沪深300指数上涨0.04%。其中，工程机械指数上涨0.76%，石油天然气设备指数上涨44.07%，其他细分行业则普遍下跌。
• 行业估值：机械行业整体PE（TTM）为77.96倍，PB（MRQ）为3.2倍。相比A股整体，机械行业PE和PB分别溢价274.81%和56.10%。

主要观点

1. 持续看好3C自动化高景气度：

   • 全球约70%的消费电子产品在中国生产和组装，但自动化率仅约30%，存在巨大改造空间。
   • 3C行业产品更新快，自动化需求旺盛，自动化设备能提高生产效率和产品质量。
   • 重点推荐正业科技，因其在3C自动化领域具有优势。

2. HPC项目推进关注：

   • HPC项目是中、英、法三国合作的大型核能投资项目，法电已通过决策，但需等待英方最终批准。
   • 项目将提供英国7%的电力，有助于减少碳排放，但存在高电价、超支、超期等风险。
   • 建议关注台海核电、南风股份、通裕重工、江苏神通和久立特材，这些公司可能受益于核电设备国产化和出口。

3. 铁路及城轨建设加快：

   • 国家“中长期铁路网规划”通过，推动高速铁路网建设。
   • “十三五”期间，城市轨道交通通车里程预计增长150%以上，带动相关设备需求。
   • 重点关注康尼机电、金盾股份、恒立液压，这些公司受益于城轨建设带来的增长。

关键信息

• 重点推荐组合：正业科技（买入）、广日股份（买入）、大族激光（买入）、诺力股份（增持）、恒立液压（增持）、台海核电（增持）、智云股份（增持）、美亚光电（增持）、南风股份（增持）、合锻智能（增持）、南方轴承（增持）。
• 风险提示：政策变动风险；固定资产投资低于预期。

上周研究成果

公司报告

• 浙江鼎力：海外收入大幅增长，助力高成长延续。
• 南风股份：获得核电军工资质，打开新的成长空间。
• 通裕重工：募投项目效益初现，加快产业转型升级。
• 永创智能：参股新巨丰，拓展智能包装业务格局。
• 今天国际：优秀的自动化物流系统综合解决方案提供商。

行业量化跟踪

行业指数与估值

• 机械行业整体：PE（TTM）为77.96倍，PB（MRQ）为3.2倍。
• 细分行业表现：
  • 工程机械：PE为-75.41倍，PB为1.34倍。
  • 机床工具：PE为-83.49倍，PB为4.58倍。
  • 重型机械：PE为-91.75倍，PB为2.51倍。
  • 铁路设备：PE为24.48倍，PB为2.74倍。
  • 航天军工：PE为172.73倍，PB为4.45倍。
  • 石油天然气设备：PE为112.91倍，PB为2.74倍。

大宗交易

• 盈利大于15%的公司：富瑞特装、海源机械、华昌达、京山轻机、巨力索具、开山股份、科融环境、普丽盛、上海临港、天广中茂、雪人股份、浙江鼎力、中船防务。
• 盈利0~15%的公司：北方股份、博深工具、博实股份、达实智能、大洋电机、光力科技、海伦哲、航天通信、合锻智能、华东数控、吉鑫科技、金明精机、金通灵、劲拓股份、聚光科技、康力电梯、康尼机电、科远股份、力星股份、利欧股份、美亚光电、诺力股份、软控股份、台海核电、天地科技、天马股份、天桥起重、田中精机、通裕重工、先河环保、兴源环境、音飞储存、永贵电器、正业科技、中国卫星、中航电子、中集集团、中联重科、中航重机。
• 亏损的公司：宝馨科技、成飞集成、诚益通、慈星股份、达刚路机、福鞍股份、汉威电子、杭齿前进、恒星科技、弘讯科技、厚普股份、华昌达、恒星科技、华昌达、华东数控、东杰智能、东杰智能、东杰智能、东杰智能、东杰智能、东杰智能。

行业新闻回顾

智能制造及自动化

• 3C自动化行业具有较高的自动化需求，正业科技和智云股份被重点推荐。

核电设备

• HPC项目进展受到关注，法电已通过，但需等待英方批准，项目对英国电力供应和碳减排有重要影响。
• 核电出口与“一带一路”政策相关，台海核电等公司可能受益。

轨交设备

• 城市轨道交通建设提速，预计到2020年新增通车里程达8500公里，带动盾构机、车辆、电梯等设备需求。

其他

• 石油天然气设备表现较好，指数上涨44.07%，反映行业景气度提升。

附录

• 图示：包括机械行业指数与沪深300对比、各细分行业PE与PB、机械股PB排序等。
• 表1：详细列出了最近3个月机械股大宗交易的数据，包括成交量、成交额、股价变动等。

总结：2016年8月1日至8月5日期间，机械行业整体表现弱于沪深300，但工程机械和石油天然气设备表现较好。分析师持续看好3C自动化和核电设备领域，重点推荐正业科技、智云股份、台海核电等公司，同时关注城轨建设带来的设备需求增长。风险提示包括政策变动和固定资产投资低于预期。