20210809-天风证券-专用设备_美国无排放政策利好_持续重点推荐锂电设备_2页_298kb

美国锂电设备行业分析总结

核心内容

本报告聚焦美国电动车市场的发展前景及对锂电设备行业的潜在影响，分析了美国政府推动无排放汽车政策的背景与目标，并预测了未来几年电动车销量的增长趋势。同时，报告推荐了锂电设备领域的重点投资标的。

主要观点

1. 美国电动车市场增长潜力巨大

• 当前美国电动车渗透率较低，2020年约为2.2%。
• 2021年1-6月电动车销量同比增长116%，达到约27.5万辆。
• 美国计划在2030年前实现电动车销量占新车总销量的50%，因此市场具备巨大增长空间。

2. 电动车销量复合增速预期较高

• 假设2021-2030年电动车销量复合增速至少为30%，则到2030年电动车销量有望达到792万辆。
• 若2021-2024年增速高于2021-2030年增速10%，则2025年电动车销量预计为270万台，渗透率约为15%。

3. 美国鼓励本土电池产能建设

• 美国本土电池产能目前非常有限，主要由特斯拉-松下超级工厂提供，产能约35GWH。
• 若到2025年半数或全部电池产能由美国本土供应，将带来至少100GWH或200GWH的新增锂电设备需求。

4. 锂电设备行业具备增长动力

• 根据此前测算，2021-2024年锂电设备行业主要公司复合增长率预计在40%-70%之间。
• 美国本土产能建设的推进将进一步提升行业增速。

关键信息

• 政策背景：美国总统拜登提出2030年电动车销量占比达50%的目标，推动配套政策组合，包括购买激励、充电网络建设、本土生产及供应链投资。
• 行业预测：美国电动车市场预计在2021-2030年保持至少30%的复合增长率，2025年渗透率有望达到15%。
• 设备需求：若美国本土电池产能提升，将显著拉动锂电设备需求，预计新增需求为100GWH或200GWH。
• 投资建议：
  • 重点推荐：锂电设备龙头“先导智能”，建议“买入”。
  • 建议关注：杭可科技、联赢激光、海目星、星云股份、杰普特等弹性标的。
  • 受益标的：利元亨、赢合科技等。

风险提示

• 新能源下游推广可能遇到较大阻力。
• 非锂电技术路线可能带来颠覆性影响。
• 主要企业的竞争力可能大幅削弱。

投资评级

作者信息

• 分析师：李鲁靖（SAC执业证书编号：S1110519050003）
• 联系人：朱晔
• 邮箱：lilujing@tfzq.com / zhuye@tfzq.com

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重点标的推荐

注：PE = 收盘价 / EPS（Wind一致预期）

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